我优求知网投资担保公司工作总结范文1
【关键词】 管理；理财；控制；财务风险
随着企业发展速度的不断加快和经营规模的不断扩张，企业面临的各种风险也随之加大。对一个成功的企业而言，未雨绸缪防止危机并避免失败，在危机到来时能力挽狂澜是至关重要的。企业财务风险主要来自企业经营、生产、筹资、投资等几个方面，具有复杂性、不确定性的特点，下面就中铁三局集团在控制财务风险方面的一些做法作一分析，仅供参考。
一、源头抓起，控制经营风险
随着建筑业形势的发展变化，以及国外建筑商逐步进入，加之集团公司各子分公司主营业务类同、优势不明显、区域不稳等问题不同程度地存在，企业面临的经营风险越来越大。为此，中铁三局集团采取了以下措施：
（一）强化营销开发工作，构筑市场竞争新优势
集团坚持路内路外市场并重，巩固和拓展公路、铁路、房建、市***和城市轨道交通等主营领域，并向BOT、BT等项目领域延伸，不断开拓新的市场，扩大企业的市场份额，以武广客运专线中标为标志，开创了铁路建设史上单标之最。
（二）切实加强对市场的研究，提高营销质量
为快速适应市场游戏规则的变化，集团精心选择营销项目，围绕一体化原则，开展标前评估，建立了营销、生产、成本管理三位一体的沟通机制，形成了从源头到环节、结果评价的循环体系，有效控制了经营风险。
（三）坚持诚信至上的经营原则，全力打造“品质优秀工程”，逐步领先于同行业水平
集团通过实施资质就位、扩大经营网络、强化各项管理等措施，企业营销额、营业额、利润额持续攀升，连续两次在铁路质量信誉评价中获得第二名的好成绩，提高了企业的竞争力，有效控制了企业经营风险。
二、强化落实，认真执行财务预算
有效的财务预算管理是提高管理效率，明确集团各单位责、权、利的重要手段。集团不断强化财务预算管理，以预算为纲，防范各种财务风险，充分发挥了预算的约束与激励作用。
（一）明确职责，健全财务预算管理体制
根据总公司的相关要求，完善了“财务预算为纲、分级负责控制”为主要内容的预算管理制度，进一步加强对财务预算的组织领导，建立自上而下的领导管理体制，严格规定财务预算编制、审批、考核程序，确保了财务预算切实有效地发挥作用。
（二）上下结合，科学编制财务预算
坚持以收定支、收支平衡的原则，保重点，压一般，以业务预算、资本预算为基础，以利润预算为目标，以现金流量预算为核心，上下结合、分级编制，使预算指标更加科学，更加贴近生产实际，更加紧密地与经营者、员工的责任与利益挂钩，较好地传递了财务预算的压力和动力。
（三）实施配套措施，认真执行财务预算
为提高资金运作效益，集团公司在预算执行过程中，坚持突出一个“活”字，加强成本费用预算管理，突出一个“细”字，加强监督考核，各负其责，奖惩兑现，强化了财务预算的全面性，突出一个“严”字，有效提高直接控制力，确保了财务预算的严肃性。
（四）结合施工企业实际，组织预算课题研究
根据总公司课题研究的部署和集团公司科研计划的安排，集团公司组织部分子分公司财务负责人和项目财务主管组成《财务预算理论与施工企业实际相结合有关问题的研究》课题研究组，分集团公司、子公司、分公司、项目部、社管中心等几个层次，对财务预算的编制、实施、控制、调整等环节进行深入研究，具有很强的操作性。该成果获得了中国铁道财会学会软科学课题研究二等奖。
三、层层设防，强化协作队伍管理
作为国有大型施工建筑企业，工程项目遍布全国，施工任务紧，施工力量不足，与协作队伍合作成为不争的选择，协作队伍管理事实上已成为工程项目管理的重点之一。因此主要把好“五关”进行风险控制。
（一）准入关
集团公司制定了《协作队伍准入管理办法》，每年定期公布合格的协作队伍名单，逐步筛选出一批讲诚信、有实力，具有合格资质的协作队伍。
（二）合同关
制定合理规范、条款严密、内容全面的合同格式。要求外部协作队伍在进场前就应签订合同，防止先施工后签合同、边施工边签合同以及签订“不封口”合同的情况发生。在单价的确定上，综合考虑各种影响因素，通过招标或价格竞争方式引入外部协作队伍。
（三）计量关
建立了验收计量的内部牵制制度，计量控制采取分级负责制。加强设计数量、内部预算数量和实际数量的对比，保证总量不突破。实行严格的责任追究制度，防止对协作队伍虚估冒验。
（四）结算关
严格按照合同约定单价和实际完成工程量结算费用。工程结算单经物资、机械、安质、工程等部门确认签字，并经项目负责人审批后，财务部门据此结算单拨付工程款，防止出现超拨等情况。
（五）保证关
一是在签订合同时收取一定比例的风险抵押金；二是在协作队伍结算款中酌情扣留一定比例的保证金。通过风险的转嫁，确保了集团公司的经济利益。
四、量力而行，加强对外投资风险控制
为加强对外投资管理，控制投资风险，集团公司专门成立了投资管理部和北京容源投资开发公司，设专人负责对外投资有关事宜。在控制对外投资风险时具体把握好六个环节。
（一）投资决策环节
投资决策是企业的重大决策，集团公司历来遵循“集体研究、民主决策”的原则，严格履行阶层程序，用集体的智慧把关。对投资项目不确定因素进行风险分析，事先预测不确定因素对项目的收益、评价指标可能产生的影响，制定相应的控制和防范措施，保证投资方案的可行性和正确性。
（二）审批权限环节
集团公司本部的对外投资，由集团公司董事会通过法定程序授权总经理审批200万元以内的新建***投资项目；200万元（含）以上的由董事会审批。单项投资额500万元（含）以上的报总公司备案。子公司的对外投资项目必须报集团公司审批。集团公司范围内所有经营性、非经营性土地资源的开发必须报集团公司审批。
（三）合同管理环节
对于重大项目投资的谈判要求法律事务部门参加，重要的投资项目合同由法律事务部起草，已由对方起草的合同须经法律事务部审查。项目投资涉及的相关合同已经生效或已实际履行后，发现还有不完善和不明确的地方，及时与对方协商补充；协商不成时，由公司法律事务部介入协调，力争依法补充协议，避免经济损失，维护公司利益。
（四）筹建管理环节
投资进入筹建阶段后，如发现项目存在投资总额将超出可研预算10%以上、同类项目上马同业竞争严重、合作方发生重大变故违约撤资出资不实、或发生其他不可预见情形致使投资或合作无法继续进行的，要及时采取相应措施停止继续投资或终止继续合作。
2003年初，经过充分调研论证，中铁三局集团公司与云南红河洲***府签订了鸡街至蒙自公路的BOT项目投资协议（简称鸡蒙项目），投资概算金额为7亿元人民币，并在云南昆明成立项目公司。年底在筹建过程中，出现两个异常情况：一是云南省审批了具有竞争性的一级公路项目，与当初签订禁止修建具有竞争性的项目条款不符；二是由于项目存在不确定性，在向昆明农行融资过程中，限制性条款较多。鉴于以上原因，经集团公司董事会研究决定，及时终止该项目的投资，规避了企业投资风险。
（五）监控管理环节
建立对外投资业务的监督检查制度，由投资、财务、审计、监察等部门共同负责。重点监控对外投资业务内控制度的建立、对外投资的可研分析及计划、对外投资的合同签订、对外投资的过程管理、对外投资的收益确认、对外投资的档案管理等情况。
（六）投资评价环节
要求各项目公司按期提报有关财务情况分析报告，投资管理部及有关部门随时关注投资项目存在的风险和收益情况。对外投资项目结束后，投资管理部会同有关部门对项目意向、论证、决策和运营全过程中存在的问题及经验进行总结，并书面上报总经理办公会及董事会。
五、分级控制，合理降低筹资风险
由于企业经营规模不断扩张，适当举债经营在所难免。截止2005年底，集团长、短期借款共为八个多亿，虽较往年金额有所上升，但基本上控制在可控制风险范围之内。这主要得益于采取以下管理措施：
（一）实行“分级管理、集中调控”的管理模式
即集团公司及各子公司分别作为借款主体，办理各自的银行借款。各子公司的银行借款额度由集团公司根据其资本金、负债比率及生产规模、财务预警系数等因素核定，然后由集团公司根据核定的银行借款额度及实际情况，决定分配贷款授信额度和提供担保。
（二）实行严格的申请办理借款程序
1.集团公司因经营生产需要向商业银行或其他金融机构申请办理新增借款的，须经集团公司总经理办公会研究同意，超过3 000万元以上的还须由集团公司董事会决策，并由其授权总会计师及财务部门负责办理。对已有借款，由于资金紧张而需办理续借的，由总会计师及财务部门办理相关手续。
2.子公司因经营需要办理借款业务的，按授权管理的规定，由本公司总经理办公会或董事会决策，并将借款用途、数额、期限、借款条件、担保方式、还款来源等情况的书面资料以文件形式上报集团公司。原有借款续贷的由集团公司总会计师审批，新增借款由集团公司总经理审批，审批同意后，方可办理。
3.分公司和工程项目部因生产经营需要以集团公司名义办理银行借款业务时，将经总经理办公会批准的包括借款用途、数额、期限、利率、借款条件等情况的书面资料以文件形式上报集团公司。原有借款续贷的由总会计师审批，新增借款由集团公司总经理审批，审批同意后，由集团公司出具授权委托书方可实施。
（三）加强过程控制
要求各单位财务部门随时关注借款合同约定的还本、付息日期，定期检查用于偿还到期借款所需资金的筹措情况及近期财务状况，保证如期偿还或拟订应对方案。
（四）妥善处理相关事项
各单位银行借款偿还完毕后，若有相关担保事项的，要求及时注销担保；提前还款凡涉及集团公司担保的，必须及时通报集团公司。
（五）强化资料管理
要求各单位办理借款完毕后，将借款申请书、借款合同等用以证明债权债务关系的文件材料留存一份，并由专人妥善保管，涉及集团公司担保的必须向集团公司财务部门抄报一份。
六、认真评价，严格控制对外经济担保
截至2005年底，集团对外担保业务共有两笔，涉及金额为3.5亿元，其中：与中铁四局有2个亿贷款互保，与中铁五局有1.5个亿保函互保。目前公司基本上不存在对外担保风险。
按照集团公司的有关规定，一般情况下，各单位不允许对外提供任何形式的担保，特殊情况确需提供担保的，由法律、财务等相关部门对被担保企业主体的资格，所担保项目的合法性，申请担保单位的资产质量、财务状况、经营情况、行业前景、信用情况和反担保条件等进行全面评价，并形成书面报告，经董事会（总经理办公会）审议通过后执行。
七、集中调控，强化现金流管理
现金是企业的血液，现金有效流动是企业生存和发展的基础。现金性财务风险是现金流出量超过现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险。该风险是由于现金短缺、债务的期限结构与现金流入的期间结构不相配套引起的，它是一种支付风险。近些年集团在防范各种支付风险，加强现金流的管理上，着重做了以下几方面工作。
（一）构建集团内的资金调剂市场，缓解资金支付的时点压力
集团内各单位间相互调剂资金，是有效解决部分单位资金临时余缺的有效途径。集团公司通过内部担保、内部清欠等各种保障措施积极鼓励各公司间相互调剂资金余缺，在互惠互利的原则下，有效地调动了各方的积极性，从而无形地构建了一个集团内的资金调剂市场，大大提高了全集团的资金利用效率。
（二）强化资金的集中调控力度，盘活工程项目沉淀资金
集团公司通过预算控制、考核指标、奖惩办法等不同形式的约束机制不断加强对工程项目的资金调度能力，较好地盘活了工程项目的沉淀资金，从而增强了集团公司的现金拥有量和集中支付能力，特别是在大额设备或投资款项的支付上，真正地发挥了集团的团队效应，切实实现了从“三高”（高存款、高贷款、高费用）到“三低” （低存款、低贷款、低费用）的转化。
（三）权衡各方利益，理顺工程项目的资金流动渠道
集团公司制定了工程项目资金管理制度，规范了工程项目的资金拨付程序，真正实现了项目资金拨付与验工计价的同步流动，防范了不合理的超拨、欠拨工程款现象，妥善解决了集团公司、指挥部及各子分公司的资金分配关系，调动了参建队伍的积极性，使项目资金更好地发挥了为生产服务的效能。
投资担保公司工作总结范文2
清华控股有限公司成立于2003年12月。公司成立后。始终把建立一套促使企业科学化、规范化运作的制度体系作为公司的一项主要工作来加以推动。经过几年的努力。在总结历史经验的基础上，结合清华产业的特点。建立起了一套较为完善的制度体系，用于企业运营和所投资企业监管。
清华控股的企业运营制度体系由主要由基本制度、内部控制体系、人事管理制度和内部管理制度四个部分组成。
基本制度
公司的基本制度由公司《章程》及相关细则所构成。《章程》根据《公司法》、***《规范校办企业管理体制试点指导意见》等有关法律、法规制定。《章程》对公司的经营范围和经营方式、出资人及其权利和义务、董事会、经营管理机构、监事会、公司的内部关系、公司与外部的关系、财务会计制度、税收和利润分配、章程的修改等重大事项做出明确规定。有助于搭建权责分明的法人治理结构，明确学校、资产经营公司、投资企业之间的关系和经营决策权限。
内部控制体系
公司成立以来，一直致力于建立良好的内部控制体系，在机构设置、业务流程、风险控制等方面进行全方位的控制。目前已初步形成重大经营决策控制、资金管理控制、会计系统控制、内部审计控制四大系统。随着公司运营管理的进一步规范和经营管理水平的不断提高；公司还将根据自身经营状况、市场环境和***策环境的变化不断充实和完善内部控制制度。以保证制度的科学性。时效性和适应性。
重大经营决策控制机制
作为以投资控股为主业的资产经营公司，清华控股对投资、担保与借款、资产处置、科技成果产业化等重大事项的决策。制定了一系列制度来加以规范。形成了公司重大经营决策的控制机制。
1.投资决策机制
公司制定了《对外投资管理规定》。用于管理公司本部和所投资控股子公司的对外投资，以保障公司对外投资的规范性、合法性和效益性。根据《对外投资管理规定》。公司本部和子公司新设投资项目，首先要编制投资方案。由公司投资发展都会同财务部和法律事务部等部门从财务评价、风险分析、公司战略发展等方面提出***审核意见，并编写《投资项目评审报告》，然后由公司专设的投资预审小组预审后，将初步意见报总裁办公会。经总裁办公会讨论决策后。将初步决策意见按公司基本制度所确定的权限划分，报董事会或股东会审议批准。
2．担保和借款决策机制
公司制定了《为所投资企业提供借款管理办法》、《为所投资企业提供贷款担保管理办法》、《使用国家开发银行贷款资金管理办法》等规定。用于规范集团内的资金拆借、担保等事项。根据以上各项制度的规定。公司严格按以下原则对担保和借款事项进行管理和决策，以防范公司风险：一是对担保和借款额实现总量控制，将担保额、借款额与公司净资产和负债率严格挂钩；二是严格控制担保和借款范围。原则上只对控股子公司中的盈利企业进行担保和借款；三是对担保和借款规定了严格的审批程序，所有子公司的担保和借款申请一律经公司资金管理中心、专门的审贷预审小组、总裁办公会三层审核通过。最后按公司基本制度所确定的权限划分。报董事会或股东会审议批准；四是严格落实被担保单位的反担保措施和借款单位的担保或抵押，对于不能提供反担保和抵押、保证措施的单位，原则上不提供担保和借款。
3.资产处置决策机制
在资产处置决策上。公司制定了《国有产权转让管理暂行办法》，严格按照权限范围，根据公司资产特点、发展战略和投入撤出的需要，对所持有的所投资企业的股权有选择地退出。作为国有企业，严格按照国有资产管理的有关规定进行资产和股权的处置。
4.科技成果产业化决策机制
公司制定了《关于科技成果产业化的管理细则》。用以规范科技成果产业化工作。公司按照商业化原则，建立了一套从学校到公司各职能部门的科技成果产业化立项、方案设计、论证、审查、决策程序，提高了科技成果产业化的成功率。较好地处理了学校、企业、成果持有人的利益关系，从而有力地促进了科技成果的产业化工作。
资金管理控制机制
资金是企业运作的血液。公司专门设立了资金管理中心。负责公司本部和所控股企业资金的筹集和运用。公司资金的筹集和使用严格按计划和预算进行；对于规模超过限额的资金运作，需要经过公司集体决策；在资金的支付上，实行多重审核。并专门制定了《关于财务收支签字权限的规定》加以规范。公司资金管理中心同时负责监管各控股子公司资金的筹集和使用。并按计划和需要逐步收回子公司的资金管理权，将各子公司的资金实行统一调控，统一结算，以达到统一调配集团公司资金，节约成本和加强管理监控的目的。
财务会计控制机制
公司根据《会计法》、《企业会计准则》等国家相关的***策法规和公司有关的管理规定，结合公司的实际情况，在集团系统内全面建立了科学、高效、有序的财务管理体系。制定并不断完善了一系列的财务管理制度。例如：通过制定《清华控股有限公司会计***策》，建立了集团内趋同的会计***策，统一了集团的会计核算原则。实现了集团内部会计信息的一致性和可比性，为集团经营状况分析和绩效考核奠定了良好的基础；制定了《清华控股财务会计报告管理办法》。对下属子公司上报的各项财务报告及材料规定了严格的要求和流程，保证公司能够及时了解各子公司的各类经营和管理信息的数据。便于加强对子公司的监管；制定《清华控股预算管理办法》和《绩效考核办法》。对公司本部和子公司的经营建立起一套“事前预算计划，事中预算控制和信息反馈、分析。事后决算和绩效考核”的财务控制和监督体系。实现了对子公司的有效管理。
内部审计控制机制
公司制定了《内部审计工作的规定》。用以规范公司内部审计工作。公司设立了审计部。***负责集团的内部审计工作，就内部控制制度的执行情况及缺陷、异常情况等履行检查、评价、报告、建议职能。审计部通过定期或不定期检查公司本部和下属子公司内部控制制度的执行情况。确保公司各项经营管理活动的有效运行。在内部控制的检查和评估上，公司还聘请外部审计机构对公司的内控提出建议。
人事管理制度
人事管理是公司本部管理和对子公司管理的重要内容。也是公司履行好出资人职能的重要手段，公司为此设计和制定了一系列的规章制度。
高管人员任免制度及管理办法
根据中共中央《******领导干部选拔任用工作条例》、《公司法》以及公司《章程》等有关规定，公司制定了《清华控股有限公司干部任免权限和程序的规定》，对公司董事会、监事会换届和董事、监事的任免，公司总裁、副总裁的任免权限、审议程序，任期、任期职责等做出明确的确定。
人力资源培训、教育和管理机制
为提高清华控股本部及所投资企业的人力资源整体竞争力，结合公司发展战略，公司建立了清华产业系统的董事、监事、高级管理人员和一般员工两级培训相结合的培训体系。同时，公司为了优化企业队伍结构，吸引优秀的高科技产业人才，制定了《招聘录用制度》、《员工管理规定》等人事管理制度和劳动用工制度。
人事考核制度
公司通过制定《清华控股有限公司***关于考察干部工作的实施办法》、《派出董监事考核办法》、《员工考评规定》等相关制度，建立了包括从公司本部高管到普通员工。以及控股子公司高管和派出董、监事在内的一整套科学、合理的人事考核和薪酬分配制度。
投资担保公司工作总结范文3
银行担保
担保人身份的缺失一直是保本基金推广的主要障碍。
2003年证监会下发的《保本证券投资基金运作指导意见》征求意见稿对担保机构提出了六点具体规定：实收资本不低于20亿元；净资产不低于50亿元；成立并运作满三年以上，具备法人资格的企业；最近三年连续盈利；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的两倍；最近三年未受过重大处罚。
担保人的信誉与实力是稳定投资者信心的重要砝码，显然在我国以银行为主的金融体系中，银行的信誉度是其他担保机构所不能比拟的，如果银行出面为基金提供担保，对于提升基金销售的作用也是不言而喻的，但对于保本基金这一市场的新生儿，金融监管机构表现得相当谨慎。
银河证券杜书明告诉记者，尽管商业银行对于为保本基金提供担保颇有兴趣，但是据传去年首只保本基金推出时，银监会出于规避风险的考虑曾出台内部文件予以“劝阻”，毕竟如果每份亏损两分钱，一只发行了50亿份的基金就要亏损1个亿，基金公司的注册资本金大多为1亿，担保机构还是面临一定的风险。
面对银行的观望态度，基金公司只好退而求其次，2003年南方避险增值基金是由总资产为10.6亿元的中投信用担保公司提供连带担保责任。半年后银华基金管理有限公司虽然名正言顺以“保本”冠名其基金产品，但在担保人问题上只能求助于大股东北京首创集团，而即将结束发行的天同保本基金则“傍”上了国家开发投资公司，按照天同基金管理公司方面的介绍，国家开发投资公司去年的经营业绩在189家国有大型企业中排名第4，母公司资产规模达到700多个亿元，间接控股可以达到1万亿元，拥有这样身份***且资金雄厚的担保人让天同基金管理公司引以为傲。
不过，国家开发投资公司毕竟不是金融机构，香港大福证券资产管理部刘耀威告诉记者，大型跨国银行不仅能为投资者的本金安全提供保障，而且还能为保本基金的资产配置提供指导，“大型全球投资银行平衡全球信贷风险以及衍生工具方面的操作，能够把握基金整个投资组合的风险，把保本基金的投资组合变成银行国际资产负债表中的一环”。这后一种功能是普通的实业公司所不具备的，在香港，112只保本基金无一例外地都是由银行提供担保。
中国银行基金托管部的工作人员告诉记者，其实当初银监会也有些谨慎，为保本基金提供担保其实可以看作是银行的中间业务，如果基金公司严格按照契约操作，实现保本的可能性还是很大的，除非出现股市债市两个市场同时崩盘这种极端的现象。
或许3只保本基金的运作多少消除了一些监管部门心头的疑虑，加之银行设立基金管理公司已经正式得到许可，商业银行为基金提供担保也就顺理成章地进入了银行的业务领域，毕竟托管费也是一笔不菲的收入。天同方面告诉记者，由于国家开发投资公司与天同基金公司之间没有任何关联，因而天同保本基金的托管费较前两只高，为千分之四，按照天同预期120亿的规模，国家开发投资公司将有4.8亿进账。
担保风险
引入担保人的终极目的无非是保证投资者的本金安全，而担保人是否是商业银行同样也是基于对基金公司投资风险的考虑，才会在担保业务上徘徊不前。
尽管现有保本基金都极力陈述通过特定投资配置实现保本目标，对此刘耀威告诉记者，在缺乏金融衍生工具的情况下，保本基金在保证本金安全的同时，还要保证一定的投资收益是很困难的。国内投资机构大力推行的CPPI（Constant Proportion Portfolio Insurance固定比例投资组合保险策略）即依照个人对报酬的要求程度，与对风险的承受能力设定自己的投资目标，但为能准确达到保全资产的目的，必须连续不断调整投资组合中“风险性资产”及“非风险性资产”的比例，当风险性资产标的获利时，总资产因而增加，故整体资产配置上便持续调高风险性资产的比例；反之，如风险性资产下跌，导致总资产触及保本水位时，就不再配置于风险性资产，以求保全资产。
投资担保公司工作总结范文4
一、投资担保公司产生的背景及现状
（一）投资担保公司发展迅猛
根据银监会2010年的统计数据，截止当年年底，我国融资性投资担保公司达到6030家，收资本总额达4506亿元，同比增加约1000亿元，平均注册资本为0.75亿元，全行业资产总额达5923亿元，净资产4798亿元。2008年发生国际金融危机后，国内中小企业大多进行生产转型，资金需求很大。在股市低迷的情况下，社会中的民间资本非常充裕，投资渠道狭窄。由于当时投资担保公司进入门槛较低，各地投资担保公司迅速发展。据统计，湖北省荆州市从2000年成立第一家投资担保公司到2011年以来，注册资金已经由最初的500万元增长到近7亿元，担保总额有最初的1500万元增长到16亿元，10年来，担保总额增长100倍。在2008年一年内，河南省郑州市就新注册开业了120多家投资担保公司。2011年上半年，重庆市已经有109家投资担保公司获取经营许可证，注册资本达到180亿元，担保总额达到1310亿元。
（二）投资担保业务需求急迫
随着我国市场经济不断深入发展，中小企业以其应变能力强、受经济震荡影响小、新机制引入快和创业管理成本相对低等特点，近年来特别是科技创新型中小企业快速发展并迅速崛起。当前已经成为推动经济发展的重要群体，在促进国民经济的增长、减轻就业压力、优化经济结构、促进产业结构调整等方面起着重要作用。中小企业资金缺乏是其发展壮大的瓶颈。第一、美国次贷危机引发全球性金融危机，各国***府纷纷通过量化宽松的货币***策刺激经济增长，各国央行大量发行货币，导致通货膨胀，消费品和原材料价格不断上涨，加大了中小企业生产经营成本，尤其对科技含量不高的企业，产品销售难以消化不断提高的成本。同时，通货膨胀又导致资金放贷紧缩，中小企业所需的流动资金更为紧张。第二、信用评价不高导致融资困难。由于规模较小、资金储备有效、负债能力不强、破产风险较大以及发展方向相对于大企业较为不确定等因素，金融机构对中小企业的信用评价等级不高。企业的信用额度及资源，要通过不断的广告投入或者社会公益事业宣传获得。中小企业大部分处于创业初期，缺少充足的资金来承担巨大的宣传费用，信用度无法快速提升。第三、金融银行的利息较低，股市长期熊市，楼市泡沫加大，闲散的民间资本缺少合适的投资途径。越来越多的中小企业通过民间借贷来快速获得经营资金。但由于民间借贷的自发性、盲目性、无序性和约束缺失等不足，资金的使用存在较大的风险隐患。对中小企业的健康发展，以及市场金融资本的正常运转产生不利影响。投资担保公司的出现，有效的解决了这些问题。通过专业化、规范化的运营，为借贷双方提供经济调查和信用担保等业务，打破了中小企业融资困难的资金瓶颈，也促进金融资本合理流动及优化配置，有利于经济价值创造和社会财富的增加。
（三）投资担保公司问题凸显
一些投资担保公司资金规模小、盈利能力不强、担保资质不高，为了获取大量资金促进发展，以担保的名义开展高息借贷。通过高息吸储募集资金、以高利率贷款从中赚取利润。这类投资担保公司一般有两类：一类由关联企业成立，即由母公司成立注册投资担保公司，将担保的资金用于所辖的另一公司。如，一些房地产公司为了快速获得资金拍卖地皮，成立自己的投资担保公司来满足大量资金需求。另一类直接开展民间资金借贷。经调查研究，投资担保公司进行借贷的业务链条中有“中间人”、“散户”、“庄家”等，投资担保公司处于业务链条的中心，即“中间人”。投资担保公司一般处于业务链条的中心。作为“中间人”的投资担保公司为了支付前面放款人的资金本息，就必须不断招揽后续放款人的资金。一旦资金断流，在高息融资的本金和利息无法支付的情况下，资金风险会迅速传播，从而引发金融资本和社会恐慌。即使投资担保公司的高利贷资金能维持下去，所得到的利润和偿还的利息都来自实体经济，追本朔源，中小企业是其最终负担者。中小企业也面临“贷不到款拿不到资金是饿死，拿到高利贷资金是自杀”的畸形困局。这种资金利益链条，折射出混乱的金融资本秩序。在温州借贷危机发生后，社会有关人士提出“三逃”，第一是中小企业倒闭逃跑，第二是投资担保公司逃跑，第三是银行逃跑。
二、投资担保公司存在的问题
（一）担保管理团队不专业
投资担保行业内具备专业的管理知识、丰富的管理经验、娴熟的业务技巧的专职工作人员比较匮乏，缺少专业的管理团队。投资担保业务要具备管理、金融、经济、法律、财会和税务等基础知识，也需要具有生物、设备、电子和软件等与担保对象密切相关的专业知识。大多数投资担保公司工作人员没有经过专业培训及从业经历，对投资担保的业务结构、市场定位和担保原则模糊不清。缺少专业的评估人员，对担保对象不能客观调查和详细分析。
（二）相关法律法规制度缺失
现有的法律法规并不能完全保障投资担保业的健康发展，当前我国投资担保所能依据的法律主要有《中华人民共和国担保法》、《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》、《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》、《关于进一步明确融资性担保业务监管职责的通知》以及《融资性担保公司管理暂行办法》。这些法律法规更加侧重于资金提供方的权益。《物权法》虽对《担保法》中的担保物权进行了完善，但满足不了对于日益发展且丰富的担保业务需求。由于对担保对象的调查、担保审批、风险防范、债务追偿、资产保全等业务管理制度缺失，担保公司业务开展随意，担保审批判断失误机率较大，加大了投资担保公司的风险。
（三）实力不够、规模偏小
投资担保公司之间注册资金数额的差别很大，有的多至过亿，有的不足千万元。投资担保公司注册资金低、实力不强、规模不大，距离银行的授信条件和授信额度差距较大，所能得到的担保贷款资金就少，担保费用随之降低，经营赚取的利润较少。根据统计，近八成的投资担保公司所担保的资金为短期流动资金，期限最多是半年，中小企业所长期资金的需求还得不到有效满足，经营发展仍然受到限制。
（四）投资担保公司自身风险控制意识差
投资担保业务是一个高风险行业，集中了资金风险、信用风险和生存风险等多个重要风险。投资担保公司的审核、运行监控、资金追偿等相关制度没有完全建立和完善，管理制度的缺失将导致投资担保公司风险防范的办法不多，抗风险能力不强，缺少事前预测、事中监控、事后化解的能力。加之中小企业本身就存在可抵押的资产不多、财务制度不健全、信用水平比较低等自身缺陷，加上资金需求的频率高且生产经营风险高，都将导致投资担保公司代偿的机率增大。
（五）信用评价体系不完善
社会整体较低的信用水平，个人和企业淡薄的信用意识，导致贷款违约机率较大。由于社会的信用体系建立不完善，投资担保公司和借款企业信息不对称，获取企业信用评价的渠道较少，所以辨别中小企业信用优劣的可靠信息较少。银行基本不会涉及高风险业务，投资担保公司将承担着更大的经营风险。三、投资担保公司面临的风险
（一）担保费用过高，从事高利贷
投资担保行业对担保费用和企业支付的利息没有硬性规定和统一标准，缺少规范的行***监管和市场准则。投资担保公司之间为了招揽更多担保业务，不断压低担保费用，提高支付利息，恶性竞争经常发生，在这样的担保环境下，企业的融资成本太大，生产经营风险过高。如果借款企业生产经营出现问题，资金链发生断裂，对于投资担保公司将会是致命的危险，对整个投资担保行业也是巨大的打击。
（二）高息吸储，非法集资
有的房地产企业、煤炭销售企业、小规模资源矿产企业，为了降低借款成本，自己建立注册投资担保公司，从而促进原本企业的经济发展，赚得的利润用来计时偿还贷款，如果原本企业受到国家***策或者经济发展大势的影响，一旦经营出现问题，导致资金链断裂。
（三）担保业务同质化
当前投资担保行业创新能力不足，设计、产品主要功能、使用价值、服务销售方法、技术含量都大致相同。
（四）担保对象的经营水平低
在市场经济中，中小企业在专业知识、业务能力、***策支持、社会资源等诸多方面都存在局限性，中小企业产品本身的科技水平的高低，会计人员技术水平的高低，会计处理办法、财务制度的落实以及资金运作等方面能力也大不相同。
（五）监管缺失带来的风险
***府对投资担保公司的注册资金和担保能力不进行充分的监督管理，投资担保公司出现巨额代偿，会远远超出投资担保公司自身资金能力，导致一系列不良后果。
四、投资担保公司风险控制的对策
（一）建立资金补充机制
投资担保公司引入风险投资进入担保业务链，引导风险投资方参与到担保业务中来，彻底打通信贷市场和资本市场之间的桥梁。风险投资方对中小企业做出承诺，满足金融银行贷款给中小企业的需求，同时可以按照合同规定的优惠价格参股该中小企业，提供新的资金来偿还贷款，这样能够保持中小企业继续生产经营。对银行来说，坏账损失的风险得到控制，资金安全有了保障；对投资担保公司来说，有效地避免了代偿风险，顺利地获得资金贷款，可以用低廉的价格获取预期的目标公司。
（二）合理灵活地运用反担保措施
除了把房地产抵押作为反担保措施之外，投资担保公司要尽可能地将中小企业的成套设备或者生产线作为反担保抵押，这是因为成套的生产设备和生产线不容易被损毁、转移或者变卖。投资担保公司也可以把中小企业的股权用于抵押，一起把抵押物品的买入期货合同签订进去，如果中小企业不能按时偿还资金，投资担保公司可以优先处理或者销售抵押物品。还可以与中小企业、证券公司共同签订合同，设置中小企业的股票市值的最大预警，将中小企业的流通股作为抵押物品，如果股票市值达到预警指标时，中小企业要按照合同约定补足市值，投资担保公司要求证券公司把企业的股票进行平仓处理。
（三）建立投资担保风险预警系统
利用数据库建立客户的风险预警系统，为投资担保公司提供全面有效的参考信息，满足在担保业务发生前对中小企业风险进行预测的需求。风险预警系统对中小企业的风险评价应采取定量定性相结合、动态静态相结合、普遍特殊相结合的原则。例如，信用值、风险预警值来自于上年度的数值，属于静态数据；利润、负债等情况来自于本年度随着经营不断变化的，属于动态数据。风险预警系统对这些数据进行对比，建立投资担保风险的预警值，成为投资担保公司向中小企业开展担保的风险底线。
（四）提高管理专业化水平
强化学习培训，掌握投资担保业务的新技术、新方向、新观念，提升风险防范水平。不断通过案例分析、行业交流、专题研讨等形式，增强实际工作能力和从业经验，并不断加强法律观念和思想道德教育。
投资担保公司工作总结范文5
“金融 -施工”或称为FC（finance -construction）模式，是指施工企业利用自己的融资资源和融资能力为已获取相关项目的开发权、存在资金需求但缺乏融资渠道的合作方企业，代为向金融机构融资并承担一定的兜底责任，从而获取合作方企业提供的施工总承包机会的创新型业务。
一、金融-施工模式操作流程
1.施工企业与外部合作方企业就开展金融-施工事项达成初步意向，施工企业利用自身的信誉和资信寻求意愿合作的信托公司，施工企业、合作方、信托公司三方初步商讨形成融资方案及项目运作模式。2.信托公司按照三方商讨的运作方案面向不特定投资者发行集合资金信托计划，将募集到的资金以债权（签订《信托贷款合同》）/股权（签订《增资扩股协议》）/债权+股权（签订《信托贷款合同》、《增资扩股协议》）的方式投入到合作方为开展项目设立的投资公司，成为该投资公司的债权人/股东/债权人+股东。受信托公司开展房地产项目的诸多强制性要求，为避免信托公司为参与房地产项目运作的项目公司直接融资，通常在项目公司之上设立一个投资公司，再由投资公司参与项目公司的设立、融资及项目开发。3.投资公司再以债权/股权/债权+股权的方式投入到合作方为直接运作项目设立的项目公司，成为该项目公司的债权人/股东/债权人+股东。4.合作方就持有的投资公司、项目公司的股权向信托公司提供股权质押担保和保证担保。合作方的关联公司就融资事项向信托公司提供担保（包括不限于资产抵押、质押、保证）。5.施工企业向信托公司提供兜底的保证担保（也即向信托公司就项目设立的集合信托计划提供增信服务），在合作方未能按照《增资扩股协议》约定按期回购信托公司持有的投资公司股权及投资公司未能按照《信托贷款合同》按期足额偿付信托公司的信托贷款本息的情况下，承担回购和偿付义务。6.作为对施工企业代为引进融资的回报，合作方同意尽量协调将开发项目下的施工总承包任务由施工企业承担。
上述就是金融-施工模式的简单操作流程，从流程不难看出施工企业利用自己的金融资源和资信为合作方企业开展项目寻求外部融资渠道，并就融资代合作方企业向金融机构提供保证担保。作为交换，合作方企业尽量协调将开发项目下的施工任务交由施工企业完成（特别是在以综合评标法评标的招标中，施工企业良好的资信和融资能力能为投标加分），施工企业从而获取施工利润。
二、金融-施工模式中的法律风险
金融-施工模式在较好的解决为企业融资的同时也为施工企业中标施工总承包权增加了胜算。但这种模式除了对施工企业本身的融资能力和资信存在较高要求外，模式本身和模式运作过程中存在的法律风险也给施工企业开展此类业务带来了全新的挑战。
1.招投标无效的风险。在上述模式中，由于施工企业为合作方企业代为融资并提供担保，作为交换，合作方企业往往承诺以比市场优惠的价格优先考虑将项目中的施工任务交由施工企业承担。为此，双方通常在开展代融资前或同时，签订一个《施工总承包框架协议》，事先约定中标后的施工量、合同金额、计价原则、支付条件等实质性内容。届时，如果施工企业中标，双方就必须按照框架协议的约定签署正式的《施工总承包合同》。这时，就可能会出现一个问题，项目按照正常的招投标程序，经过公开公正的评标，施工企业中标。但是因为在确定中标前，施工企业与作为招标人的合作方企业已签署过《施工总承包框架协议》，这样的行为按照《招标投标法》的规定“在确定中标人前，招标人不得与投标人就投标价格、投标方案等实质性内容进行谈判。前款所列行为影响中标结果的，中标无效。”因此，即使施工企业未在评标中享受额外的“待遇”，也会因前述行为被质疑并可能导致中标无效的法律后果。
2.合同无效的风险。如果施工企业中标了，无论该中标是否符合法律的规定，双方在其后签订正式的《施工总承包框架协议》时总会面临一个“黑白合同”的问题。因为之前双方已经签订了一个《施工总承包框架协议》，锁定了双方具体协议的实质性内容，而招标文件的商务条款又可能与框架协议的约定不符。因此，双方在按照招标文件的要求为满足***府备案的需要在签订一个“白合同”的同时，必然还将签署一个“黑合同”以满足施工企业的需要。因此，施工企业也会因黑白合同面临合同无效的风险。
3.未能中标的风险。正常的招投标程序中，是否中标存在或然性，投标失败是每一个市场投标主体都可能面临的商业风险。但在金融-施工模式中，施工企业都将合作方企业保证中标作为换取代为融资并提供担保的核心条件。因此，是否中标在金融-施工模式中对施工企业来说就已不单纯是一个商业风险而是演化成一个法律风险。而能否中标按照正常招投标程序已不是合作方企业能完全把控的，这样对施工企业来说就必然面临提供代融资承担担保责任后而不能获取期待的施工总承包权的法律风险。
4.承担兜底责任的法律风险。在金融-施工模式中，施工企业承担的主要义务有二，一是代为引进融资，一是承担兜底的还款责任。而后者尤其值得关注和重视。在施工企业代为引进融资后，金融机构要求施工企业提供兜底的增信服务，从法律性质上讲，这就是一个连带责任保证担保。即当按照合作方企业与金融机构签订的相关协议的约定，合作方企业未能按时足额偿还引进的融资本金及利息等费用时，施工企业就必须代合作方企业承担相关的还款义务。尽管承担该义务后，金融机构在将债权转让给施工企业的同时也将附属的担保物权一并转让给了施工企业，但担保物权中的抵押的土地使用权如何转让抵押给企业面临现实***策禁止的障碍；担保物权中的质押股权的价值也受制于所在项目后期销售的市场盈利状况。因此，接受担保物权也不能完全补足我们承担的担保责任，尤其是在项目市场前景不佳的情况下，接手项目只会给施工企业增加额外的财务负担，带来更多不可预料的法律风险。
三、建议
投资担保公司工作总结范文6
关键词：施工企业；内部承包；模式
建筑施工企业内部发包范围包括：土建、装饰、安装等单位工程和门窗、防水、保温等专业工程以及资金、劳动力组织、物资供应、设备采购或租赁等生产要素。探讨内部承包模式就是要研究相互联系的内部组织或个人管理，重点研究各内部成员之间的利益分配问题。利益分配是否公平合理直接关系到建筑施工企业的综合效益，关系到如何有效调动各成员的合作极积性，关系到企业总体利益与局部利益的和谐满意。
施工企业目前采用较多的内部承包模式有两种：
第一种是责任承包
责任承包的特点：项目所需资金、物资、劳务及专业分包等生产要素由企业组织并控制，项目部按照企业意***组织项目实施，企业对项目部进行绩效考核。
责任承包的优点：企业对项目部的管控力度大，可较全面掌握项目情况，在企业规模较小或企业的监督和考核机制完善的情况下能有较好效果。
责任承包的缺点：企业投入的管理成本高，项目部自主经营权较小，容易错失获利良机，出现管理失误责任不易划分。容易出现“一管就死、一放就乱”的局面，很多国有企业都有由于监督机制不健全而出现较大管理漏洞的失败教训。
第二种是全额承包
全额承包的特点：项目所需资金、物资、劳务及专业分包等生产要素由项目部按照市场化原理组织和控制，项目部承担项目全部风险和获取完成上缴后的全部收益。
全额承包的优点：企业投入的管理成本较低，收取固定回报，项目承担所有风险，能充分调动项目部的极积性。
全额承包的缺点：
1、由于项目部承担的风险大，所以向企业上缴的回报低；
2、不利于发挥企业优势组织各生产要素的供应链管理；
3、不能真正做到风险转移，项目风险一旦超过项目责任人的承受能力，还得由企业承担项目风险，项目所获得的回报与承担的风险实际上是不对等的。
成立经营管理公司组织内部发包的模式
可以通过成立经营管理公司来负责实施，经营管理公司应成为建筑企业总包效益的考核中心，企业效益在经营管理公司的内部承包合同中得以体现。
1 经营管理公司实行内部发包的几种模式：
（1）分解承包
承接总承包项目后，可按单位工程、专业工程以及劳务、材料等生产要素将总包合同风险进行分类分解，依据风险承担能力为条件选择内部分包或供应单位。
分解承包的重点：
1） 根据施工进度计划做好分包组织工作，一般先确定土建承包人，其次确定安装承包人，再确定装饰、专业分包等承包人；
2） 选择确定分包人时应做好资金、资源等组织、供应策划。
3） 土建承包人应承担起总包管理职责，承包合同中应明确土建项目部承担的配合内容和收取的配合费用。
分解承包的特点：
按专业化分工组织实施，合理向分包人转移合同风险，可实现企业利润最大化。比如由土建项目部专心做好土建工程的实施策划和总包协调与管理。
专业工程由企业单独发包可以增加企业利润，同时有利于同各专业公司形成利益共同体，有利于提高企业总包投标竞争力。各专业公司清楚各自专业工程的成本和风险，可以合理向分包商转移合同风险。专业工程如纳入土建项目部的承包范围，土建项目部在与企业签订承包合同时很难掌握各专业分包工程的真实成本和风险，不利于利润分配和风险控制。
（2）整体承包
具有一定社会资源的组织或个人以企业名义承接的总承包项目，可采用项目整体全额承包模式。
整体承包的重点：
承包人具备相应的履约能力并能提供相应的履约担保。
整体承包的特点：
整体全额承包企业投入资源较少、承担风险较低，获取回报较低、是一种适用于整合社会资源的项目承包模式。
（3）组合承包
是一种将企业资源与社会资源相结合，最大限度的整合社会资源的承包模式。
不管是企业自主承接的总承包项目或是以企业名义承接的总承包项目，均可按照资金、资源及其它生产要素将总包合同风险进行分解，按照资金或资源的投入、承担的风险、绩效水平等因素寻求企业资源与社会资源相结合的合作模式。
2 经营管理公司的组建及职能
现有建筑企业造价管理一般分三部分：市场部负责成本测算作投标决策，签订总包合同；工程部负责按照总包合同条件进行内部发包，按照施工预算控制成本；预结算部负责编制施工预算、办理结算。造价管理分成三部分后有以下缺陷：
（1）各部门工作不能实现无缝连接，很难实现造价动态管理；
（2）造价工作存在大量重复劳动，很难实现有效管理；
（3）造价人员得不到全面煅炼，不利于人才培养，市场部造价人员长期作投标报价却不能深入了解工程实际成本，只会闭门造车；工程部和结算部接触不到真正的总包竞争，不会去思考如何通过有效的管理提升企业总承包竞争力。
经营管理公司则围绕全过程造价管理开展工作，以合同管理为核心，通过总承包合同管理、内部承包合同管理，风险合理分担，实现企业效益最大化。
经营管理公司以市场开拓为龙头，成本管理为基础开展工作。
（1）市场开拓：由营销人员组成，负责市场开拓，包括信息管理、客户管理、项目背景调查、项目风险评估、组织投标、商务标制作、完善合同、合同管理等职责。
（2）造价管理：由造价人员组成，造价人员以科室为单位开展工作，每个项目确定责任人从投标阶段开始至工程结算完毕进行全过程造价管理。
在投标阶段造价部负责合同条件分析、向分包商和供应商询价、成本测算、资金测算，为投标决策和合同商谈提供科学依据。
在实施阶段，工程中标签订总承包合同后，由造价部提出内部招标策划意见，由招标领导小组确定招标模式。制定招标文件，明确招标范围，明确材料供应方式，明确付款办法，制定评标办法。根据成本测算，确定控制价，评标，提交评标报告由招标小组确定承包人。根据不同的总包合同条件在招标文件中明确企业对项目部的成本控制办法，如采用总价合同或清单单价合同时，在内部招标时根据成本测算对人工、材料、机械、费用进行统计并制定成本计划作为合同附件。成本计划作为工程实施期间人工、材料、机械、费用的控制依据，明确各种成本超支和总成本超支的警戒线和履约担保方式。
工程实施期间，负责指导项目二次经营，协助项目部进行索赔，指导、要求项目进行成本管理并及时做出风险预警。项目成本管理可从几方面进行要求：一是按月进行成本结转，将月结成本偏差控制在一定范围内；二是完善各类施工台账，建立施工成本核算系统；三是认真做好月度工程进度，完成工作量，实耗人工、材料、机械台班、油耗、用电用水、其它直接费、管理费等各项费用开支和物资、周材、设备盘点等各项基础工作数据的准确统计，计算出实际成本；四是将实际成本与计划成本对比，核算出阶段盈亏，并进行统计分析和核算分析，找出问题并落实解决问题的办法，转入次月循环，以此循环往复，直至工程竣工结算完毕。
成本管理的措施：一是根据发包内容进行风险评估，对承包方进行履约评估并建立诚信档案，实行履约担保和成本超支担保；二是根据成本计划，监控资源合同，对资源合同进行评审，防范资源合同风险；三是监控资金使用，确保承包人按资源合同履约。
结算管理：作好内部成本控制、防范风险的同时，组织土建、装饰、安装及分包方同业主办理阶段结算和总包工程结算。按照内部承包合约定，及时办理内部承包、分包、物资供应结算。组织企业相关部门对内部承包项目部或分包方做出信用等级评价。
（3）技术方案：经营管理公司还应配置一定技术人员，制作技术标，并为造价部做成本测算提供优化措施方案。
3 经营管理公司内部发包原则
经营管理公司代表企业进行内部招标，成立以企业法人为组长的招标领导小组作为内部招标的决策机构。内部招标模式的确定须遵循以下原则：
（1）优先考虑总包企业的资源配置，实现总包企业效益的最大化原则；
（2）按资质进行专业分包合理向分包方转移合同风险原则，若承包人能够准确地预见和控制风险，则该风险最好由该承包人分担，并且获取相应风险所带来的利益；
（3）承包人的履约能力与承担的风险相对应原则，实行履约担保等措施降低总包企业风险，按照谁承担的风险越大，所获得的收益也应越多，做到谁承担、谁收益，回报与风险对等原则分配利益；
（4）体现绩效考核原则，对总包管理好，配合协调好，讲诚信的承包人给予物质奖励和优先发包奖励。
4 经营管理公司的绩效考核
经营管理公司通过对总包合同的分解招标，合理确定内部承包人并签订内部合同，实行风险抵押承包，内部承包人全面履约实现企业利润目标。
企业可从三方面对经营管理公司进行考核：一是总承包合同签约造价；二是内部承包合同上缴利润金额；三是内部承包人履约效果即企业最终实现利润，每个项目的成败还取决于企业其它管理系统的正常运行。
5 经营管理公司与企业其它管理系统的关系
投资担保公司工作总结范文7
金融市场的变化对项目融资造成的风险。在BT模式中，项目投资总额的25%～30%由项目投资建设方自行出资，其余的70%～75%由项目公司通过各种渠道融资筹集。目前，BT项目公司广泛采用的是向金融机构贷款的债务融资模式，贷款年限一般为3～8年，因此对金融市场上的利率变动较为敏感，如果涉及海外投资项目，受汇率影响也将十分明显。在BT项目实施过程中，如果借贷双方采用固定利率，利率下降项目投资建设方将承担利息损失。如果采用浮动利率，利率上升会将会增加借款人即项目投资建设方的利息负担，为此付出更高的利息代价，使其资金回报与预期产生偏差，严重时将会导致其不能如期还款而发生违约行为；反之，利率下降，将会增加项目投资建设方的机会成本，使其获取利息差额的收益。从BT项目的资金构成来看，大部分资金（约占投资总额的70%～75%）是通过向金融机构贷款获得的，如果由于银行***策变化、银根缩紧等原因造成预期的贷款无法按时足额发放，将会造成项目现金流短缺，严重时将会导致项目停工，投资建设方将会为此承担违约责任。
项目投资方资金状况对项目融资造成的风险。由于BT模式的相关法律法规尚未健全，项目资产产权归属尚未明确，导致项目行***审批程序复杂、贷款手续繁琐、担保条件多变，使投资建设方融资成本上升，融资风险加大。同时，融资方式的选择对融资效率的影响也非常大，目前，我国BT项目大多采用向金融机构贷款的债务融资模式，融资渠道比较单一，一旦国家***策发生变化或者金融机构自身出现问题，项目的资金来源将被切断，项目面临停工风险。投资方资金周转率的高低将对融资风险的大小产生直接影响，由于投资方有可能同时承担多个BT项目，这就要求其通过资金集中管理和企业内部拆解等各种手段不断提高自身资金周转率，保证资金链的畅通，确保各个项目顺利进行，从而将融资风险降到最低。
风险应对
融资方式的确定要合理。将项目公司作为融资主体，根据项目实际需求本着降低融资成本、本息还款有保障的原则选择科学合理的融资方式，制定切实可行的融资方案。目前，采用较多的融资方式有银行贷款、信托资金和资产证券化等。
银行贷款融资主要是项目公司向银行等金融机构贷款来获得除资本金外的项目建设所需资金，由于BT项目建设周期较长，加之金融市场利率波动较为频繁，一般情况下应采用浮动利率的方式进行贷款，并在BT项目公司与BT项目发起人签订的项目回购合同中予以明确。
信托资金是委托人将自己合法拥有的资金委托给信托公司，由信托公司按委托人的意愿和双方的约定，通过实施信托计划来进行融资。对于具有稳定预期收益的基础设施项目，此种融资方式在融资期限、融资成本和风险规避上具有较高的灵活性。
资产证券化是发起人将缺乏流动性但能在未来产生较高或稳定收益的资产，出售给具有特殊目的载体，通过结构调整，分离整合资产的收益与风险，加强资产的信用，转化成可自由流动的证券，并将其出售给投资者以实现融资。运用BT模式的项目，一般为非经营性的公共基础设施，其建设资金一般由***府的财***预算支出作为担保，或者由***府指定的相关机构提供担保，回购款较为稳定。BT项目投资建设方可以将BT项目回购款按其利率、期限和类型加以清理、估算和审核，组建一个资产池，将其出售给以经营资产证券化为唯一目的的特殊载体，进行证券化资产的“销售”，实现融资。
资金周转能力要高效。一是从投资方层面，要加大资金集中管理力度，全部资金由公司统一调度、管理和运用，从而实现整个公司内的资金资源整合与宏观调配，提高资金使用效率，降低金融风险；要加强现金流入流出全过程预算控制，做好资金预算执行情况分析、监督与考核，跟踪监测现金流量增减变动情况，以便于科学合理地调配资金。
二是从项目公司层面来要求，要专设项目资金管理机构，明确责任人，健全监督管理体系，制定好资金投入计划和使用方案，定期监督检查，采取有效措施保证资金及时足额到位，防止由于资金筹划不到位而造成项目建设资金链中断；要按照相关规定管理和使用项目建设资金，做到专款专用，专户存储；要按照工程进度，及时支付工程款，按照规定期限及时办理工程结算，不得无故拖欠工程款，不得挤占挪用建设资金。
建设阶段的风险及应对风险分析
项目合规风险。项目的合法合规性主要包括项目的依法立项、工程项目用地的审批、初步设计方案的批准、项目运作模式的批复、环境评价、压覆矿床和工程地质灾害评价、地震评价、文物评价等环节，每一环节出现问题都会导致项目中断甚至停止，从而给投资建设方造成巨大损失。导致项目合规风险的主要因素就是上述环节中涉及到的事项是否已经确定，并附有批复文件。
成本超支风险。对项目建设成本产生影响的主要因素有原材料价格的上涨、劳动力成本的增加、项目的征地拆迁、设计方案的变更、施工管理水平、不可抗力等。对于投资建设方来讲，如果项目建设成本超支，将会增加其资金投入，降低其投资收益率，增加其再融资的压力。因此，成本超支风险的控制显得尤为重要。
技术质量风险。造成技术质量风险的主要因素有项目工程复杂程度、工程区域地质条件以及勘察设计水平的高低、原材料质量的好坏、施工方案的优劣、管理能力的强弱等。在BT模式中，如果BT工程的技术质量不能达到回购协议中约定的标准，BT项目发起人将只对工程进行部分回购甚至不予回购，从而导致投资建设方不能足额回收资金甚至无法收回投资，加之质量风险无法转移或分散，只能由投资建设方承担，因此，项目技术质量风险对投资建设方造成的损失最大。
工程延期风险。在BT模式中，项目公司不具备征地拆迁的资格和条件，很难控制拆迁进度，进而影响施工进度；设计方案的变更将直接打乱原有工程进度的安排，项目公司的融资能力将决定工程建设资金是否能投放到位，施工管理水平的高低将决定工程是否能按期完工，进而影响到工程进度。工程延期将直接导致项目成本的增加，致使项目不能按期回购，对投资建设方的经济收益带来极大损失。
风险应对
项目前期准备要充分。一是项目的规划应该得到国家或者地方***府的批复，具有合法、合规性；项目工程用地、环境评价、压覆矿床和工程地质灾害评价、地震评价、文物评价等已获得***府有关部门批准，并有相关批复文件。二是项目投资建设方应根据项目实际编制完善的投资项目策划方案，就投资项目建设的征地拆迁、制度建设、管理体系、安全质量保障、交竣工验收、应急机制等进行系统的策划，并建立相应的实施保障措施。三是要根据工程特点编制施工组织设计、施工方案，按程序报有关方审批，并严格按批复后的方案执行，对危险性较大的分部分项工程必须编制专项方案，按要求进行评审，并严格执行。
施工招投标要规范。项目公司按照国家有关规定，根据地方***策规定或项目发起人的招标文件要求，选择的设计单位、监理单位和施工承包商等要具备与项目建设相符的资质等级，不需要以招投标形式选取施工单位的可由项目投资建设方直接指定，但指定的施工承包商亦应具备相应的资质等级，坚决杜绝“非法中介”现象发生。确定的监理单位要与被监理工程的施工单位以及建筑材料、建设构配件和设备供应单位没有隶属关系或其他利害关系，确保监理工作的科学性、***性和公正性。同时，要加强对承包商履约过程的严格管控，建立健全监督检查机制，全面自查自纠工程承包过程中的违规违纪问题，强力清退不合格承包商，严禁违法分包、杜绝转包，不得以包代管、包而不管，确保工程成本和施工生产始终处于受控状态。
征地拆迁主体要明确。一般由项目发起人即***府来负责征地拆迁工作，由投资建设方负担征地拆迁所需费用，并一次性支付给项目发起人包干使用，并纳入投资成本，计算利息与投资回报。为规避风险，征地拆迁费用也可不纳入BT项目投资总额，由项目发起人负责并承担费用。
协调沟通机制要畅通。在项目建设过程中，形成了以经济合同为纽带，以甲方、承包商和监理为主体的三元管理体制，尽管三者有着一致的建设目标，但每个主体都有各自的利益诉求，作为甲方的项目公司要做好协调沟通，解决矛盾，创造融洽的工作氛围，确保工程建设顺利进行。同时，项目投资建设方及项目公司也应加大与项目发起人的协调力度，督促其落实已承诺和达成协议的各种优惠条件及***策，督促其完成应承担的各项工作，为项目正常建设提供有利条件。
工程质量控制要严格。坚持“质量零缺陷，管理零起点”的理念，以合同为基础，加强原材料、工程设备等物质资源质量的控制；加强施工及安装生产过程质量控制，严格工序验收，实行自检、互检、交接检制度；加强单项工程、阶段性工程和关键性工程成品质量控制与验收；要为监理单位创造良好的工作氛围，不得影响其监督管理职能，充分发挥监理单位的作用，要求其按照法律、法规和工程建设强制性标准实施监理，并对建设工程安全生产承担监理责任。
工程成本控制要高效。工程成本控制应以回购协议为核心，通过优化工程设计和施工方案以及科学合理分配人力资源来控制施工成本，争取回购基数与投资总额之间的差额利润。
同时，建设期风险承担责权要明晰，对于原材料价格上涨、劳动力成本增加、利率变化、征地拆迁标准变化等导致的成本增加，应制定相应的调差条款；施工条件变化、设计变更引起的投入增加必须得到合理的补偿；对于不可抗力风险，合同中应有明确有效的规避方式。
工程进度控制要超前。一是编制施工进度计划，根据工程项目各阶段的工作内容、工作程序、持续时间和衔接关系编制合理的工程进度控制方案，确定进度控制的关键点和难点。二是做好进度计划的监督和管理，在方案的实施过程中，定期检查实际进度是否按计划要求进行，对出现的偏差进行分析，采取补救措施，调整或修改原计划，直至工程竣工，确保项目进度目标的实现。
回购阶段的风险及应对风险分析
***府的信用状况对项目回购产生的风险。影响***府信用状况的主要因素有***府机构的行***级别、服务机制、信誉水平、廉***状况等，由于BT项目具有建设周期长、涉及参与方众多、相关法律法规不健全等特点，国家***策的变化、相关法律法规的调整和***府班子的换届等因素也对***府的信用状况产生重要影响。通常情况下，我们可以从当地已实施的同类项目的实践情况来判断***府的信用状况，如果当地项目运作规范、***府廉洁高效、履约情况良好，则说明其信用状况好，回购风险低。
***府的财***情况对项目回购产生的风险。一般情况下，经济较发达地区，财***预算总收入较高，预算收入增长率上升可能性较大，财***负债率较低，如果建设性支出比例合理、投资建设项目运转良好的话，项目回购风险也相应较低。同时，项目回购是否有明确的资金来源、项目回购资金是否纳入当地财***预算、是否有覆盖投资总额的回购担保等也是影响项目回购风险的重要因素。
风险应对
项目投资环境要考察好。一般情况下，应选择地理人文环境较好、***治社会环境稳定、区域经济较为发达的地区，原则上项目所在地***府应与公司及系统内单位具有长期的良好的***企合作关系。其次，要摸清楚项目所在地***府对项目的支持情况，包括相关税费***策、征地拆迁***策、协调配合***策等；考察好项目所在地的土地状况，建筑材料分布情况，矿产、林业、旅游资源布局情况等；了解好项目所在地省级***府及行业主管部门对于项目运营的收费标准、收费体系、营运管理模式等。同时，还应注重考察作为BT项目发起人的地方***府或其代表机构（或其他项目发起人）是否取得有权机关的充分授权，以及是否拥有足够的回购能力。
项目产权归属要明确好。目前，对于项目产权归属的问题，“***府所有权说”和“项目公司所有权说”两大观点争执不休，尚无定论。从项目投资建设方的角度来讲，如果项目公司拥有项目工程产权，有利于在建设特许期内避免产权不清造成的诸多不便，便于项目公司对相关资产的管理、使用和维护，同时，也将减少***府一方对项目公司的过多干涉，便于投融资和建设管理工作的顺利开展。在谈判初期应当明确，项目公司在项目设施被回购前应拥有项目工程的产权或控制权。并且，如果项目发起人未履行支付回购款或合同约定的其他义务，项目工程的产权或控制权仍应属于项目公司。项目公司有权对工程进行处置，以弥补自己的损失。
项目回购担保要落实好。欠发达地区所提供的担保价值一般应达到回购资金总额的1.3倍。担保的方式包括银行保函，土地使用权、上市公司股权及运营资产收费权或贷款银行认可的其他资产的抵押或质押，贷款银行认可的具有担保能力的第三方连带责任保证等。项目实施单位必须要求担保方完善担保的形式要件，以抵押或质押方式提供担保的，必须到相关部门作抵押或出质登记。在确定担保物的价值时，应考虑其是否已属再次担保。项目实施单位不得将***府提供保证作为担保足额有效的充分条件。项目发起人提供实物资产作为回购资金担保的，必须经银行认可的第三方资产评估机构进行评估，而且此部分资产应可作为银行贷款的担保。
投资担保公司工作总结范文8
【关键词】证券公司；融资融券；风险管理
一、概述
融资融券交易又称信用交易，是中国金融领域的一项重大创新，是促进中国资本市场发展的一项有效举措。自2010年首批券商开展融资融券业务试点以来，该项业务已经从萌芽期、成长期走向了成熟期。截至2015年末，市场开立两融交易权限的投资者已超过400万户，当年A股市场两融交易总金额高达34.6万亿元，占A股交易总额比重达13.6%，融资融券余额一度超过2万亿。融资融券交易扩大了市场交易规模，券商在这种创新的交易模式下不仅可以获得更多的佣金收入，更可以通过向投资者融资和融券获得稳定的利息和费用收入，通过信用交易咨询服务或者服务费收入等等，提高了自有资金周转率，增厚了券商营业利润。券商可以借此向具有较强风险偏好的投资者提供信用交易平台，吸引更多优质客户入市，提高券商的竞争力。同时投资者也可以使用杠杆工具获得更多投资收益。但是当前券商可融出证券稀少，融资和融券规模严重不匹配，限制了客户双向交易的空间。因此在以散户为主体的A股市场，融资融券交易降低市场波动性风险的功能大打折扣。证券公司作为融资融券交易的资金提供方和证券提供方，承担着客户信用风险、资金流动性风险、管理和操作风险等风险，但是股灾期间大规模平仓事件的出现也使得证券公司融资融券交易的风险管理水平受到一定质疑。在现行规则和制度下，券商则一般会通过调控业务规模、完善操作流程、强化监控能力等手段进行风险管控，但这些风险管理措施均存在一定的改进空间。
二、证券公司开展融资融券业务面临的主要风险
（一）流动性风险
融资融券具有较强的乘数效应，能使证券交易规模在短期内迅速增长和下降。当股市处于快速上涨行情时，证券公司的自有资金和外部融资可能无法及时满足客户的融资需求，易产生客户争抢资金的“挤兑”现象，这不仅影响公司信誉也影响市场稳定。而当A股处于快速下跌行情时，客户大规模归还融资欠款，导致证券公司资金大量闲置，降低了证券公司资金使用效率。
（二）客户信用风险
在融资交易中证券公司以自有或外部筹资供给客户使用，在融券交易中证券公司以自有或转融通的证券借给客户使用，但是都有可能遇到客户到期不还款或不还券的情况，甚至出现强制平仓后仍不能覆盖客户负债的情况，证券公司可能会因此遭受一定的财产损失，客户的信用也会受到很大影响。
（三）强制平仓风险
当客户信用账户维持担保比低于平仓线（通常为130%）且未在规定时间内追加担保品时，证券公司将按照合同约定对客户信用账户进行强制平仓，使其维持担保比恢复到高于警戒线的水平（通常为150%）。但是强制平仓也有引起法律纠纷的风险，无论是人工强平还是自动强平，证券公司几乎不可能在最高价（最低价）卖出（买入）证券，尤其是在平仓量很大的情况下，因此客户难免会有负面情绪。如果被强平的证券在平仓后大幅反弹，客户很可能不接受强平结果。证券公司则有可能在平仓通知时间、平仓时间、平仓范围、平仓顺序、平仓时机等方面与客户发生法律纠纷，甚至会引起索赔诉讼。2015年的股灾行情期间，业务规模较大的券商均遇到过类似的纠纷甚至诉讼。本轮股灾让很多券商猝不及防，而大多数平仓动作由人工完成，难免会有瑕疵出现，因此2015年很多证券公司发生了强制平仓引起的法律诉讼。
（四）管理和操作风险
管理和操作风险指证券公司在向客户融资或融券过程中，误判行情或者错误操作引起的风险。这种风险是由证券公司研究水平和证券市场复杂多变的特点所造成的，例如在行情由牛转熊期间证券公司仍通过上调担保证券折算率等增加客户杠杆的方式扩大客户融资规模，那么事后证券公司的利润和客户收益都会受到影响。另外，证券公司对信用交易业务的技术系统操作不当，如客户追加保证金通知不及时、客户合约延期操作不及时、错误平仓、高龄客户合同管理不到位等等，则会带来业务操作风险。
三、证券公司融资融券业务风险管理措施
（一）以净资本为核心的风险管理
证监会于2015年的《证券公司风险控制指标管理办法》中规定，证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍，证券公司对单一客户融资或融券规模不得超过净资本的5%，券商接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%，并按对客户融资或融券业务规模的10%计算风险准备。在此监管要求下，为扩大业务规模，证券公司扩充净资本的需求更为迫切。证券公司现已普遍建立以净资本为核心的融资融券业务规模监控和调整机制。
（二）客户适当性管理
客户的适当性管理应贯穿信用账户的整个生命周期。在客户开立信用账户时，证券公司一般需要制定统一的融资融券业务客户选择标准和开户审查制度，明确客户从事融资融券交易应当具备的条件和开户申请材料的审查要点与程序；需建立客户信用评估制度，根据客户身份、财产与收入状况、资产规模、交易特征、证券投资经验、风险偏好等因素，将客户划分为不同类别和层次，确定每一类别和层次客户获得授信的额度、利率或费率。
（三）杠杆水平调节
1.保证金比例调节
融资保证金比例，是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融资保证金比例决定了客户融资买入交易的杠杆率。统计显示，在2014年下半年至2015年上半年的牛市期间，使用了融资杠杆的信用账户盈利水平大大高于普通账户。但是股灾期间因证券价格快速下跌导致账户爆仓，不少融资客却面临被强制平仓的结局，损失惨重。
2015年末，随着市场回暖，融资规模和交易额再次快速上升，部分客户追涨行为明显，涨幅高、市盈率高等高风险股票的融资买入金额较大。各证券公司根据沪深交易所对融资融券交易的新规，纷纷将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%，使客户融资交易杠杆率从原先的最高2倍以上降到了1倍以下，大大降低了客户被强平的风险。
2.担保证券范围和折算率
可充抵保证金证券的折算率是指可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值或净值进行折算的比率。牛市期间，证券公司通过下调证券折算率抑制风险；在市场风险释放以后，证券公司则可以通过上调折算率增加交易的活跃度。在实证检验下，证券公司可充抵保证金折算率模型对标的风险大小的评判调整具有不错的效用。当前券商股票的平均折算率普遍在60%以下，一般为40%-50%之间，创业板股票折算率更低。经过对券商2015年股灾期间的担保品折算率的分析，不难发现2015年股灾期间个股跌幅较大的股票平均折算率较低，个股跌幅较小的股票平均折算率一般相对较高。
（四）风控指标动态监控
1.维持担保比
维持担保比是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，用来衡量两融客户负债的偿付能力，公式为：维持担保比=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用总和）。
从2014年初至2015年末，随着融资融券交易在市场中的占比越来越高，两融风险不断累积，监管层逐渐收紧两融杠杆，全市场有两融负债账户的维持担保比呈不断上升的趋势。在符合监管规定的前提下，证券公司一般会通过对保证金比例、折算率等指标的控制，间接影响客户维持担保比，使其维持在相对合理的水平，减少客户的平仓风险。
2.持仓集中度调节
为了分散投资者持仓风险，降低客户在极端行情下被强制平仓的概率，各证券公司在***策指导下纷纷设立了信用账户单一证券持仓集中度的限制措施。客户信用账户有未到期的融资融券负债且信用账户证券总市值达到或超过一定数值，且维持担保比例低于一定数值时，所持有的单一证券的价值占信用账户证券总市值的比例不得超过一定数值，如超过此标准则系统暂停接受该只证券的担保品买入、融资买入和担保品转入。
以银河证券为例，当客户持有未到期的融资融券负债且维持担保比例低于180%时，所持有的单一证券的价值占信用账户证券总市值的比例不得超过60%，达到指标控制上限时，由交易系统实时限制该只证券的新增融资买入、担保品买入或担保物提交委托。在实施相关限制后，券商信用账户持仓集中度保持了震荡下行的趋势，客户信用账户被强平的风险进一步释放。
（五）业务流程风险管控
实践证明，证券公司融资融券业务风险的发生主要集中在客户适当性管理不到位和业务流程操作不规范上。因此，证券公司的融资融券部门会同法律合规部、稽核部、风险管理部等相关部门统一制定的融资融券合同、业务操作等文件和规程，应当合规、严谨且标准统一，同时要求分支机构在总部的集中监控下，必须按照统一的规定和要求，合规地操作客户开户、续约、追保等业务。
四、结论和建议
证券公司是融资融券风险管理***策的实际执行者，负有保护投资者权益和保证公司利益的双重义务。证券公司应当从以下几个方面加强融资融券业务风险管理：根据监管要求和自身实际状况，合理制定业务规模、全体客户、单一客户的风控指标，并动态监控严格执行；增加担保证券范围和折算率调整的灵活性；证券公司应构建测量市场景气度的量化指标，引入“逆周期”调节机制，动态调整各项业务风险资本准备的计算比例，调整杠杆水平如保证金比例和担保证券折算率，调整资金、证券的可融规模，向投资者释放“逆周期”调整信号；证券公司融资融券业务相关岗位的员工也应当严格遵守操作规则，认真执行“逐日盯市”制度、保证金追加制度、强制平仓制度等相关制度，尤其是关键业务环节要尽量避免操作差错出现。
投资担保公司工作总结范文9
【关键词】中小企业；信托；融资
一、我国中小企业融资情况及问题分析
参考根据CHINA HRKEY研究中心的调查，目前我国注册登记的中小企业已超过1000万家，占全部注册企业数的9成；中小企业工业总产值和实现利税分别占全国企业总数的60%和40%左右。中小企业提供了75%的城镇就业机会[2][4]。因此中小企业如今已成为我国国民经济中不可或缺的力量。
目前，我国中小企业融资非常困难，主要原因有如下几个方面：（1）银行融资困难。相对于国企或者大中型企业来说，中小企业很难在银行得到资金支持。主要原因是银行对中小企业的贷款风险高。（2）直接融资困难。目前企业直接融资方式有发行债券或者股票。而相关法律法规对发行资质都有严格的条件，目前中小企业想要通过直接融资的机会很小[1]。当前，中小企业融资途径主要包括企业内部资金留存、民间借贷和少量的银行借款，这种模式已经不能完全满足企业快速发展、做大做强的需要，需要构建多层次、多元化的融资体系[3]。
本文通过分析某信托公司公司以某市为试点，运用信托工具，结合其自身资金募集能力以及某省（某市所在省份）中小企业信用与担保协会的***府背景，通过发行设立的中小企业发展信托计划，为解决“中小企业融资难”问题探索一条切实可行的解决途径。本文通过分析某市中小企业信托融资案例，力***探索出一条可行的并且可复制的模式，在实质风险可控的前提下，为不同企业提供个性化融资解决方案，支持中小企业的经营与发展。
二、中小企业信托融资案例
（一）信托及信托行业
信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度，信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。
由于信托制度可有效的维护、管理所有者的资金和财产，它具有很强的筹资能力，为企业筹集资金创造了良好的融资环境，更为重要的是它可以将储蓄资金转化为生产资金，可有力的支持经济的发展。我国金融市场一直以银行信用为主，这种状况存在着制度性、结构性缺陷，无法满足社会对财产管理和灵活多样的金融服务的需要，而信托制度以独特的优势可最大限度满足这些需求。
中国的信托行业经过五次较大的整顿，随着信托行业“一法三规”的颁布实施，有关信托业的法规不断完善，法律框架基本齐备。有了“有法可依”这个前提条件，作为唯一一个连接货币市场、资本市场和实业市场的平台，信托行业待开发的市场潜力巨大，健康积极的外部环境，有利于信托公司的良好发展。信托公司经过近几年的发展实力日渐壮大，服务中小企业、支持实体经济是金融企业社会责任感和使命感的充分体现，同时也是信托公司开拓市场，调整业务结构，实现业务产品模式转型的重要领域。
（二）案例信托计划交易结构及分析
本文所研究的案例为A信托公司（以下简称信托公司）运用信托工具，结合自身资金募集能力以及某省中小企业信用与担保协会的***府背景，通过发行设立“B系列中小企业发展信托计划”（以下简称本信托计划）。这为解决“中小企业融资难”问题探索一条切实可行的解决途径。
1.基本情况
本信托计划发行总规模不超过100，000万元，信托总期限3年，分期发行，每期单独开立信托专户，***核算。每期信托规模不低于5，000万元，期限1年，每期到期一次性分配。每期募集信托资金中优先级与次级的结构比例为8：2，优先级信托受益权由信托公司向社会公众募集，次级信托受益权由C投资管理有限公司（以下简称投资公司）以自有资金认购。
2.资金投向与担保
信托资金用于向某市当地中小企业发放信托贷款，资金闲置时可用于银行存款或者投资于短期国债等货币市场工具。本信托计划发放的全部信托贷款均由D担保公司（以下简称担保公司）提供连带责任保证担保，信托资金的运用风险由担保公司承担，信托收益未达到预期目标的投资风险由投资公司以交付的次级信托资金提供保障。
3.到期条款
每期信托到期时，如果信托计划持有的现金资产超过优先级信托受益权的本金及预期收益之和，则以现金方式向优先级投资人进行分配，剩余资产交付次级投资人，信托计划即告结束；如每期信托持有的现金额低于优先级受益人的信托资金和预期收益之和，则受托人有权自行决定本期信托计划期限顺延，顺延期间由担保公司履行承诺先行偿付贷款本息，或由次级投资人出资收购本期优先级信托受益权，被收购的优先级信托单位自动变更为次级信托单位，不再享有优先受益权。受托人向本期优先级受益人分配完毕信托利益后，本期信托计划即告终止；剩余的信托财产以本信托计划终止时的现状向次级受益人进行分配，本期信托计划结束。
（三）案例信托计划交易结构设计特点
1.集合发行节约时间和程序
本信托计划发行总规模不超过100，000万元，信托总期限3年，分期发行，***核算。一般来说，集合资金信托计划从前期接触准备材料到尽职调查再到通过审议，花费的时间较长，如果向每家中小企业发放贷款都需要走一遍流程的话，不但增加了信托公司的成本，而且耽误了借款企业的融资时间。因此，本信托计划设定发行总规模10亿元，规模大，避免了同一类项目重复准备资料重复审议。
2.分期发行节约资金成本
每期信托规模不低于5，000万元，期限1年，每期到期一次性分配。由于本信托计划面向的是某市及其周边县市的中小企业，每家中小企业的融资规模不大，如果每家中小企业融资1000万元，本信托计划募集齐资金后至少可以向100家中小企业发放贷款，如果届时不能凑齐100家中小企业，势必会造成资金闲置；另外，集合类信托计划一次性面向社会公众融资10亿元的成功性较小。因此，本信托计划设置为每期信托规模不低于5，000万元，期限1年，每期到期一次性分配。这样一般在有10家左右的中小企业申请融资时就可以募集资金，即节约了时间成本又节约了资金成本。
3.降低资金闲置成本
信托资金用于向某市当地中小企业发放信托贷款，资金闲置时可用于银行存款或者投资于短期国债等货币市场工具。根据银监会2007年3号令《信托公司集合资金信托管理办法》第五条规定，集合资金信托计划信托期限不得低于1年，因此，每期信托计划设定为期限一年；但是中小企业融资一般偏向于短期，在向中小企业贷款的时候，经常会出现贷款期为半年的情况。这样就容易出现信托计划期限与中小企业贷款期限的不匹配。信托计划期间，信托公司需要按照信托计划存续期向受益人支付预期信托收益，不论该笔款项是否实际运用出去产生收益；中小企业归还贷款后将不再向信托公司支付利息。所以，期限的不匹配将导致信托公司承担额外的资金成本。这里规定“资金闲置时可用于银行存款或者投资于短期国债等货币市场工具”是一种有效的降低资金闲置成本的方法。
4.双重风控措施
每期募集信托资金中优先级与次级的结构比例为8：2，优先级信托受益权由信托公司向社会公众募集，次级信托受益权由投资公司以自有资金认购。本信托计划发放的全部信托贷款均由担保公司提供连带责任保证担保，信托资金的运用风险由担保公司承担，信托收益未达到预期目标的投资风险由投资公司以交付的次级信托资金提供保障。针对中小企业可提供的担保措施较少的实际情况，本信托计划为控制风险，主要设定了两个风控措施，即次级资金和担保公司担保。
（三）中小企业筛选条件及分析
案例信托计划借款企业筛选须符合以下几条：
1.合法合规性要求。企业必须是在国家有关部门依法登记注册、***核算、自负盈亏、具有法人资格或履约能力的经济实体；企业依法经营，连续经营1年以上，经营范围符合国家***策；企业的财务会计核算规范，资产状况良好、依法纳税，具有符合法定要求的注册资本金和必要的营运资金、经营场所设施。
2.绩效要求。企业应拥有良好的产品销售网络或经营服务渠道，具有与融资规模相匹配的销售或营业规模，拥有稳定的客户群，可产生持续稳定的现金流，支持贷款本息按时偿还；企业资产负债率不高于70%，在金融部门无不良记录；单户企业的贷款总额不得超过1000万元；企业可提供担保机构认可的反担保措施；该计划已提供贷款但未到期清偿的企业，暂不发放新增贷款。
3.其他要求。企业不得存在如下任一情况：银行逾期贷款未还；有偷税漏税行为；提供的资料有弄虚作假行为；从事非法经营行为；社会经济活动中信誉不良的，或最近2年曾有不良经营和违约记录；无按期还本付息能力，经营状况恶化难以改善；涉及重大民事、经济纠纷，且没有最终认定结果；财务管理制度不健全、经营及会计核算混乱；主要领导人资信不可靠、经营管理能力低下；企业申请贷款金额高于其净资产；无反担保措施或反担保措施不能落实；出现代偿记录的企业。
经项目组成员挑选，选取了某市及其周边地区的24家中小企业发放贷款。每家企业融资规模在400万-1000万之间。这24家中小企业主要涉及商贸物流、花卉园林、农业科技、建筑装饰、机电工程、玻璃制品等行业。以上24家中小企业均符合上述贷款企业筛选几条。另外，每家企业注册资本均超过100万元；其中商贸物流类企业注册资本最高，均超过800万元；建筑装饰类企业注册资本最低，均在100万元-300万元之间。每家企业均提供了经信托公司及担保公司认可的反担保，如公司股权、房产、汽车、企业集群担保等。
三、中小企业信托融资案例优越性及存在问题
（一）信托计划流程设计优越性
信托公司成立信托计划，分别向优先级投资人和次级投资人募集资金，所募集的资金用于向某市中小企业发放贷款，每笔贷款均由担保公司提供连带责任保证担保。中小企业将贷款用于企业日常经营，并负责向信托计划还本付息。信托公司将信托收益用以向优先级投资人和次级投资人归还本金及收益。
1.引入次级资金和担保公司。针对借款企业担保能力较弱的情况，本信托计划引入了次级资金和担保公司，这两家公司都是当地有一定实力的企业，了解当地企业情况，对拟融资企业知根知底，可以帮助信托公司有效的降低风险。
2.一次过会，多次筹资。本信托计划类似于开放式基金，在信托期内可根据中小企业考察情况多次筹集资金，即节省时间提高了效率，又可以尽可能的与中小企业融资需求相结合。
3.总分联动，充分利用集团优势。本信托计划由信托公司发起，信托公司上级公司驻某省分公司协助管理，该分公司经营地址就在某市当地，便于信托公司后期管理。
（二）案例风险控制措施优越性
1.结构化设计
本信托计划通过分层设计，信托计划成立后，优先级信托资金发行规模与次级信托资金的初始比例不超过8：2，信托受益分配时次级受益人将劣后于优先级受益人，通过增级设计，次级受益人以其投入的次级信托资金保障优先级受益人的预期投资收益。
2.投资管理公司专项服务
投资公司和担保公司向本信托计划推荐生产经营情况正常、信用记录良好、负债情况良好且第一还款来源充足的中小企业。此外，投资公司作为贷款投资管理公司，对借款企业的经营情况、财务情况进行后续跟踪，协助受托人对借款企业进行后续跟踪，以保证信托贷款的安全性。
3.连带责任保证担保
本信托计划项下每笔信托贷款均由担保公司提供连带责任担保。
4.收购承诺
投资公司承诺，在本信托计划存续期间内，如出现任一笔信托贷款债务人逾期违约未能按时偿付贷款本息，则其或其指定的第三方以不低于不良贷款本息合并价格收购该笔不良贷款资产，以保证信托计划受益人预期收益。
5.补足承诺
投资公司承诺，如信托计划出现流动性问题，即信托财产不足以分配优先级受益人信托利益的，将无条件追加次级信托资金，直至优先级受益人信托利益得以足额分配。
（三）案例存在的问题
首先，总体而言，信托项目融资方的资信要劣于银行的贷款客户。中小企业难以得到银行的支持，很大一部分的原因在于中小企业的资信较低，无法达到银行的“准入门槛”，这使得他们不得不通过其它的手段比如信托进行融资。资信的降低必然导致风险的提高，从而导致信托行业的整体风险大于银行业的整体风险。
其次，信托公司的项目分散在全国各地，但根据规定，信托公司不得开立分支机构，信托没有银行那样数量庞大、根基深厚的分支机构。对于交易对手缺乏了解，这是相对于银行的重大劣势。每个地方的中小企业都有其特殊性，信托公司在当地没有分支机构，调查只能查到表面，势必不能像银行一样面面俱到，后期管理也不方便，这样也会造成风险的提高。
最后，案例中的结构化内部增信可以吸引不同风险偏好的资本进入同一项目，是一种很好的设计。但是，结构化的内部增信只有在信托项目虽未实现预期收益但能保证多数受益人基本利益时才有意义。如果融资方到时没有资金可以偿还，那么无论是优先还是劣后都得不到兑付。在这种情况下，劣后资金的担保效益就没有意义了。
四、中小企业信托融资案例结论及建议
（一）案例研究结论
案例信托计划正在进行中，融资方每月均按时支付利息，参与各方合作良好，信托项目组成员期间管理到位。参考目前中小企业贷款信托计划，预计担保公司代偿率不超过2%，风险基本可控。案例正常运行和管理的事实也证明信托支持中小企业融资的可行性。信托公司融资支持中小企业发展，总结起来，主要有以下几个方面：
首先，信托公司的实力不断增强使信托公司有能力涉足中小企业贷款。信托公司近几年发展迅猛，2012年底管理资产已超过7.5万亿元，资本充足率大大提高，从业人员素质不断提升。信托公司实力的不断增强，有助于信托公司将眼光投向风险较高的地方。
其次，外界环境的不断完善有利于信托公司良好发展。信托公司在结束行业乱象后，随着国家对中小企业的重视，相关法律法规的不断出台，扶持***策不多增多，有利于信托公司将更多的目光投向中小企业。
最后，信托融资的多样化与中小企业资金需求的多样化相得益彰。从上文信托公司的经营范围可以看到，信托融资具有很强的灵活性和多样性。相比银行贷款，信托融资没有过高的信用等级要求，能够提供中期的企业贷款；相比天使投资公司，信托融资手续简单，对企业规模没有太高要求。正因为信托灵活多样、融资门槛相对较低，所以对中小企业融资有天然的优势。
（二）案例研究建议
信托融资虽然能较好的解决中小企业融资难的问题，但是在实践中还存在着很多的困难，比如信托产品的流动性差，中小企业固有风险大等，这些问题如果不能得到解决，信托为中小企业融资就不能充分发挥效用。参考以上的案例，笔者有以下几点建议：
1.构建中小企业信用担保体系
本文案例的顺利实施，最大的担保措施就是信用公司担保。因为中小企业普遍存在担保不足的情况，担保公司正好可以弥补这些缺陷。截至2011年12月底，某省取得融资性担保经营许可证的共有470家（包括分支机构74家），实收资本合计311.82亿元。截止2011年末，全省融资性担保余额1，540.36亿元，较2011年初新增382.13亿元。当地的中小企业融资难问题得到一定改善，但是在担保的实际运作过程中还有很多问题，有的甚至影响到当地整个金融环境。这就迫切需要我们建立多层次的信托担保体系，各级财***出资和引入民间资本相结合，多渠道筹集担保资金，最好能实现担保风险管理和分散。
2.构建中小企业征信体系
目前我国中小企业占了大多数，良莠不齐的情况非常普遍，为了帮助信托公司挑选出真正有价值的优质企业，减少信托公司的项目成本；同时使发展前景好，有还款意愿和能力的中小企业得到资金支持，我们应该尽快建立中小企业企业征信系统。完善的征信系统能够帮助企业和资金提供方之间实现信息共享，为信托公司筛选企业提供帮助。
参考文献：
[1]曹邦英，罗爽.成都市中小企业集群融资体系的构建[J].财经科学，2006（10）：112-118.
[2]方洁.信托：中小企业融资理财的新途径[J].经济导刊，2012（3）：28-29.
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