我优求知网投资管理公司例1
一、筹资管理实论
筹资活动是公司根据发展和生产经营的需要，在自有资金不能满足和保证公司正常运转及项目投资等特定用途时，从公司内、外部获取资金以实现公司经营目标。筹资必须充分考虑公司实际情况，制定和掌握好筹资策略和方法，确保融资成本和风险最低，资金运用效益最佳。下面仅就债权筹资方式作以论述。
1、理智的筹资决策。我公司是国有大型企业，筹资业务最高决策机构为集团公司董事会，每笔融资业务规模及运用必须经董事会授权，控制了决策风险。
2、综合的效益测算。新增资运用效益测算和对原有资金占用项目影响双关测评，以评定筹资规模和投放方式。炼治行业库存准备资金和材料预付款以及存货占用资金合理度因原料和成品市场因素很难介定，但我公司通过安全生产储备、效益储备、风险储备测算，来确定合理的资金占用量和借款额以及恰当的借入时机。
3、安全的资金链和还款预案。我公司从流动资金占用或项目建设投入相对讲属资金密集形企业，资金占用和需求量很大，几乎每月都有到期借贷资金，如何保证资金链安全呢？首先，确保专项筹资专款专用，严格区分固定资产借贷和流动资金借贷的使用，避免短贷长投造成资金的风险。其次，根据年度财务预算和项目预算制定全年借款和还款计划，按月分解和落实。项目建设必须采用固贷，固贷不到位不开工，到位不挪用；每月初根据供、产、销计划编制月份资金调度计划，月底编制本月资金来源运用表，评定资金运用效率。有预有立、远近结合，既维护了企业商业信誉，又保证了公司资金动作安全性和效益性。
4、科学的筹资策略。筹资策略本着全局性、必要性、效益性和长期性目标，作好筹资的风险评价、筹资时机、筹资规模和筹资组合等工作。必须全面地衡量收益情况和偿还能力，做到量力而行，避免风险。内部融资本着风险小、期限短，外部融资本着以四大银行为主、小规模商业银行为辅的策略。同时，严格控制相关指标：
1)严格控制产权比例和负责比率。股权筹资前提确保国有控股，股权明确；负债筹资确保投资项目或投资经营活动的回报绝对大于资金成本。产权、负责比率基于控制力下的最佳效益的临点。
2)充分论证各种担保方式。特别是基本生产经营设备和不动产用于债务抵押的安全性，抵押方式的成本和限制条款，质押方式物权监管对公司正常运营的影响;评价互相担保人的资信和持续经营能力来控制或有损失。
3）筹资适度，合理安排筹资时间和金额，避免因资金闲置浪费增加资金成本，也要防止资金滞后错过资金投放时机。
4）采用多种筹资方式及筹资组合，分散筹资风险；长短期筹资确定合理比例。
5）在充分利用商业信用筹资时，保证合理占用期限，避免信用危机。
5、严格控制二级公司对外融资。二级公司向银行或其他金融机构贷款及内部集资，其担保采取抵押或与外单位间相互担保，一次贷款在一定规模以上的或年利率超过同期银行利率一定比率以上的，须报集团公司审批。贷款担保是公司的潜在负债，给公司经营带来一定风险。原则上各二级单位不准为外系统单位(含合资、合作企业)或个人担保贷款。子公司之间的贷款担保，也须报请集团公司批准，确保上下利益一致，行动统一。
筹资管理并不是***的，而是公司经营管理的不可缺失的重要环节，筹资给公司带来经营资本，也带来一定的风险，筹资管理作为财务管理的重点，最终目标实现资金成本最低，风险最小，资金充实及时而又避免闲置或滞后。
二、投资管理实论
广义的投资活动除债券投资、股权投资、其他投资外，还包括流动资产投资和固定资产投资。我公司将投资管理分为内部投资管理和对外投资管理。
1、内部投资管理。内部投资管理可分为流动资产投资管理和固定资产投资管理。
在流动资产投资管理中，我公司根据年度财务预算和经营计划，按季、月分解，安排流动资金投放数量和时间。存货投资本着保证生产的安全储备、根据市场预测的效益储备，根据对客户信用评价和适应市场竞争的应收款投资。
固定资产投资管理，首先确定公司中、长期规划，慎重评价新建、改、扩建项目，安评、环评、***策评价、市场份额等，重大项目征得股东会通过。对已确定项目，根据项目进度计划，采取招标方式，以最小的资金投入，保质保量，确保项目及时投产。其次，在立项前充分论证项目投入资金保证，投产后配套工程和追加流动资金保证，投产后对原有项目影响，投产后全公司物料平衡，公司中长期发展，上下游产品链，增容开口，综合效益测算等。
2、对外投资管理。
1）决策保证。我公司对外投资管理最高权力机构为集团公司董事会，对外投资经相关部门会专家组论证后，提交公司董事会，必须取得全体董事一致通过才可实施，对部分董事提出异议的必须重新论证或解决后再形成决议。
2）投资原则：风险小、收益高、变现快、符合主体战略。具体如下：
①投资增值程度：实现最大限度的投资增值是分析投资方案最重要的尺度。
②投资保本能力：必须遵循投资后原有价值不下跌的原则。
③投资风险性：投资有风险，事先必须考虑***策风险、利率风险、市场风险、经营风险、投资项目风险等。
④纳税优惠方针，在投资时应充分考虑到尽量享受纳税的优惠条件。
⑤全面、科学、准确预算投资的预期成本。
⑥正确估计公司的筹资能力，严格控制投资额度。
⑦投资是否符合公司的发展方向及经营思想。
⑧充分考虑实际资产和经营控制能力，对投资项目管得住，控制有力。
3）加强控股公司管理。集团公司对二级控股公司日常监管理方式主要体现在制度管理，通过下发各项管理制度定性、定量指标管理；人员组织管理，依法履行出资人管理职责，明确公司负责人、财务负责人职责；加强统一核算制度，核算办法，核算原则；加强资金结算监管，保证结算安全和效益性；加强资产、存货管理，实行采购定额招标制度，转发存收、发、存制度；加强会计信息报告管理；加强事中、事后检查、监督。
此外，二级单位对外设立分支机构，设立联营企业等，必须事先进行可行性研究，对可行性报告、立项、审批、注资额、注资方式都要慎重研究，并注意上述原则，经集团公司董事会通过后，报有关部门审查。
二级单位在用专有技术、商誉、实物等对外投资，要确保主业安全，其计价必须经集团公司有关部门核定，报董事会通过。对连续三年亏损或亏损严重，没有发展前途的投资项目，及时退出股份或采取其它补救措施。
投资管理公司例2
一、寿险公司投资。
我国《保险管理暂行规定》第4章第24条规定：保险资金指保险公司的资本金、保证金、营运资金、各种准备金、公积金、公益金、未分配盈余、保险保障金及国家规定的其他资金。寿险资金具有投资性、长期性、储蓄性等特征。
寿险资金运用是指寿险公司将暂时闲置的资金，包括自有资金和外来资金，综合运用各种工具以取得收益的一种投资行为。资金运用是寿险公司的资产业务，有人将这它和承保业务称作寿险公司经营的“两条腿”。它是寿险经营的主要内容之一，是寿险公司保证偿付能力的一种重要手段。
二、寿险公司投资的风险分析和风险控制
（一）寿险公司投资的风险分析
寿险投资和其他投资一样都要面临资产风险。资产风险就是资产未来收益的不确定性。导致资产未来收益不确定性的风险种类也很多。寿险资金运用可能面临的风险有利率风险、通货膨胀风险、流动性风险、市场风险、***治风险等。
根据寿险资金的一些特征，寿险资金运用的风险主要有利率风险和资产负债匹配风险：
1、利率风险是指寿险资金的实际收益率低于寿险产品定价时的预期利率，以至寿险公司不能或不能完全履行保险给付责任的风险。利率风险源自不适当的保费定价和实际投资收益率的波动，表现为预期利率和实际收益率之间的利差的波动。
2、资产负债匹配风险是指在某一时点寿险公司的资产现金流与负债现金流的不匹配，从而造成寿险公司收益损失的可能性，是寿险公司投资面临的主要风险。
寿险公司资产和负债匹配风险是由于资产和负债现金流的规模、利率和期限等因素造成的，它指某时点资产与负债现金流的不匹配。同时，资产和负债匹配风险在寿险公司总资产大于总负债时也会发生。
（二）寿险公司投资的风险控制
寿险公司也是风险的承担者和经营者，这种特殊性决定了寿险公司更应重视风险管理。因此，控制风险是寿险公司经营管理的一个重要课题。
1、 保险投资的结构管理
保险投资结构管理的目的是优化资产组合，实现合理的投资结构。投资结构管理的关键是投资组合管理。投资组合管理属于动态管理，包括确定保险投资的类别和比例。确定保险投资的类别和比例，是保险公司分散风险的重要方法之一。可根据不同来源、使用期限的资金，设计相互***的投资组合。保险公司可以参与风险投资，但是必须根据风险分散的原则安排，不得在一个项目的投资占用过大比例的资金，也不能在项目中占过高比例。
2、资产负债匹配管理
资产负债管理，应该在充分考虑资产和负债特征的基础上，制定合理的投资策略，使得在收益最大化的条件下，同时实现盈利性、安全性和流动性的均衡统一。
（1）资金流动性和偿付能力控制
测定保险公司未来偿付能力一般都是通过保险信息系统。其中包含流动性指标和偿付能力指标。流动资产分为现金、调整为市场价值的证券，负债有未决赔款准备金、未到期责任准备金。计量资产流动性的负债流动比率等于负债比流动资产账面价值。
（2）动态的现金流管理
有效的风险管理需要明确具有动态性质的资产、负债，特别是对现金循环流量的关注，我们可以建立动态现金流管理解决上述问题。实际现金流动与预测现金流动差异的风险，可以通过利率敏感性现金流动模型来分析，建立该模型包含依产品线分隔、预测负债现金流、预测资产现金流、利率敏感度分析这是个步骤。
三、我国寿险资金运用、管理存在的问题
1、 寿险资金的投资结构不合理
首先是被动性资金运用率过高，保险公司被动性资金运用工具主要指银行存款，同时有资产利率敏感性太高、利率敏感性缺口大、证券投资比重较低、期限结构不合理等现状
2、资本市场发展不完善，法制不健全，投资环境不成熟
中国寿险市场主要产品的期限有些长达20多年，甚至更长。但目前寿险公司可以持有的金融工具最长期限为10年，使得寿险公司处于再投资风险中。
同时中国的资本市场流动性差、规模小、形态落后、法规不健全，市场分割影响了保险公司投资组合的弹性，也很难根据经济周期、利率波动灵活调整投资组合。
3、保险资金投资监管不符合市场规律
当前保险监管过严，限制了资金投资规模和方向。监管的重点领域也错位，我国长期把保险公司的投资行为和投资项目作为保险资金监管的重点，忽略了公司偿付能力的监管。
四、提高我国寿险资金运用、管理水平的对策思考
提高我国寿险资金运用、管理水平不妨从建设制度环境、完善投资监管、合理开放投资渠道三方面着手。
（一）创造良好宽松的制度环境
根据我国情况，为我国保险投资建设良好的制度环境可以从如下几方面入手：
确定“大市场、小***府”的宏观思路， “大市场、小***府”就是要合理把握***府管理在寿险投资中的作用；明确保险职能的定位，随着保险业不断融合其他金融服务业，保险产品的投资功能逐渐增强，投保人购买保险根据保障需求的同时，更加重视投资回报。
（二）完善保险投资监管
建立合理的指标监管体系和创新监管方式。单纯限制保险资金投资比例越来越不符合现实需要。最重要的是建立以偿付能力管理为核心的体系，用合理的偿付能力监管指标对保险公司进行监管，不过多干预保险公司的具体经营事务。同时借鉴国外的经验，设计可行的监测指标体系，以便对保险资金进行更有效的监管。
（三）合理开放保险资金投资渠道
开放保险资金投资渠道可以通过增加金融债券投资比重、适当放松企业债券投资限制、保险投资基金进入股票市场、开展住房抵押贷款等手段。（作者单位：西南财经大学保险学院）
参考文献
[1]王春峰、房海滨. 寿险公司投资策略最优化研究. [J]. 预测，2010（01）
[2]孔月红. 寿险公司投资风险及其管理探析.[J]. 科技创业月刊，2011（12）
[3]赵晓夏、郭晋鲁. 论寿险公司的投资***策.[J]. 保险研究，2011（10）
投资管理公司例3
西方资本市场日渐成熟，投资者关系（Investors Relation，简称IR）与“投资者关系管理”（Investors Relation Management，简称IRM）也想伴随发展了三十余年。与发达国家成对比的是，这一观念并未被发展中国家广为认同。在证券市场的参与各方中，即使是一些上市公司的管理层，也没有认识到：投资者关系管理是公司得以持续发展的核心要素。简要地说，投资者关系是个关系的集合体，它不仅包含了（拟）上市公司、债券投资人、潜在投资者三者之间的关系；也包括沟通交流过程中，上市公司与各类中介机构之间的关系。
IRM的成功发挥是要以专业素养为基础的。其中，专业素养不仅要求从业人员有扎实的财务知识，而且还要在公众传媒特别是财经方向的媒体有一定的关系网。当然，有可靠的从业人员之后还要有切实可行的运作机制。一般有三种：第一，公司内部设立专门的IRM部门；第二，委托专业的IR公司；第三，公司内部的IRM部门与公司外部的委托机构相结合。由于各种客观条件，我国企业大多采用后两种实现形式，即将IRM的相关业务以外包的方式，部分或全部的交给专门机构。
李枫、汪克夷、刘佑铭（2010）指出， 公众对投资者关系管理执行得彻底的上市公司的估值最高可达利润的30 倍， 反之最低估值仅仅是利润的5 倍。从这样的统计结果我们不难得出：良好的投资者关系管理对可观的企业利润起到了一个极大的推动作用。
二、现有研究评述
好的投资者关系管理能够建立与投资者良好的关系，提高投资者满意度，增强投资者对公司的忠诚度，并最终实现股价的提高、资本成本的降低等目标（Higgins，1992）。
投资者关系管理（investor relations management，以下简称IR）是公司通过充分的自愿性信息披露，综合运用金融和市场营销的原理加强与投资界（investor communities）的沟通，促进投资界对公司的了解和认同，实现公司价值的最大化的战略管理行为（李心丹，2006）
随着股权文化的日益发展，投资者关系管理也越来越受到人们的重视。1953年，Ralph Cordiner 在担任美国通用的***时，已经认识到规范公司与投资者关系的重要性，并特地成立相应的部门进行管理，也因此产生了投资者关系管理这一名词。1969年7月10日，全美投资者关系协会（National Investor Relations Institute，简称NIRI）成立。随后，1990年，国际投资者关系联合会（Inte rnational Investor Relations Federation，简称 IIRF）也相应成立。随着这一系列的组织成立情况来看，投资者关系管理已经受到相当的关注，其后，不仅很多公司已经成立了IR部门，而且包括公司执行官、基金经理人和分析师在内的各个方面普遍认同成立IR部门的重要性（Marston and Starker，2001）。
然而，与国外资本市场成对比的是，国内资本市场的发展还不健全，投资者关系管理的相关理论还未渗透，实践方面也有差距。从投资者关系的实践方面来看，在时间轴上，2002年底2003年初是一个明显的分界线，前后各位一个主要阶段。2002年之前投资者关系管理还处在一个发展阶段，未形成系统化的理论。而02年之后，投资者关系管理迎来了它的飞速发展时期。03、04年是其中最为活跃的两年，一些***部门，如证券监管部门开始重视IRM。随着05年《上市公司与投资者关系工作指引》的出台，规定我国境内，董事会秘书对上市公司投资者关系负责，IRM得到了迅猛发展。与此同时，股权分置改革引起了社会的广泛关注，更是将IRM推到了风口浪尖。可以说在05、06年，中国上市公司对IRM的关注到达了一个前所未有的高度。
三、投资者关系管理的理论解析
（一）投资者关系管理的内容
上市公司投资者关系管理涉及面非常广泛，而且是一种动态的管理活动，只有先确定投资者关系管理的内容，才能够成功地策划和组织投资者关系管理（唐国琼、朱伟，2003）。为了更好地理解投资者关系管理理论，其基本内容应该从以下六个角度去研究。
1、理论内容分析研究
可以说，理解一个新型概念，研究分析理论内容是一切工作的前提。而投资者关系理论单纯从理论角度出发，提出了四个角度的要求。（1）统计研究上市公司的现有和潜在投资者；（2）分析考证财经研究人员的研究报告；（3）调查把握公众传媒的传播手段；（4）跟踪分析监管部门相关的法律法规。
2、有关人员信息沟通。
投资者关系管理本来就是针对证券市场中存在的各种关系进行管理，理所当然，对有关人员的信息沟通就成了研究的核心。而有关人员具体是指：与证券监管部门及相关人员、投资者或潜在投资者、财经研究人员、新闻媒体从业人员、公司内部的管理层。
3、公共关系的建立与维护
投资者公关关系的优化管理就是为了建立良好的公关关系，同时这也为管理工作提供了一定程度的保障。要想建立良好的公关关系，前提是明了公关关系的四个组成方面：***府主管部门的工作关系、投资者或潜在投资者的互动关系、财经研究人员的沟通关系、新闻媒体的沟通关系。
从上我们不难看出，公关关系的建立与维护与有关人员的信息沟通相辅相成。
4、危机管理
正如我们一般所理解的那样，大多数企业的公关部门都负责突发事件的善后，尤其是舆论导向，但这都强调一个事后应急的作用，而危及管理则是一个常态完整的应对流程，相对于被动的应急处理，更有事前主动处理的优势。而危及管理包括：危及发生前的预防和准备；危及发生时的认定；危及发生后的处理和控制；危及解决后的经验教训总结。
5、参与公司发展战略的制定
其实这一点对投资者关系负责人积极性提出了要求，要求其必须借入公司的高层管理工作，这一措施有效保证了投资者关系管理工作过程中的成功实施。值得注意的是，投资者关系负责人特别是要参与公司多种发展战略的规划制定的工作。
6、相关的专业培训工作
相关的专业培训旨在提高工作人员的财经知识和应对公众传媒的能力。其培训的基本内容是：（1）财经知识方面：公司的财经文化和形象定位、企业的定期报告内容和会议摘要；（2）应对公众传媒方面：媒体策略、传媒训练、网站及计算机相关的知识。
以上是绝大数公司都应培训的基本内容，但是公司的发展是一个阶段性的过程，每个阶段都有相对应的要求，这就要求对症下药。这些特殊的阶段包括：IPO、增发或配股、重组和收购、重大危机事故等。
（二）投资者关系管理的价值分析
近些年来学术界对IRM职能的研究多是以其企业价值为研究视角，IRM的企业价值包括公司财务价值、治理价值和声誉价值。其中，财务价值可归结为降低资本成本、提高股票流动性、促进市值稳定与提升以及提升公司绩效等方面（张德容、宋萌萌、黄鹏，2013）。
1、IRM在公司财务价值上的体现
财务价值上突出强调的是股权融资成本，即最低投资报酬率。而IRM的良好运行，有利于资本成本的降低。这是因为，IRM讲究的是投资者之间的关系管理，即交流沟通呢，并且还强调沟通的双向性，这显然有助于财务信息的公开度，而高度透明的财务公开有利于吸引潜在投资者进入市场，以来有利于形成稳定的交易量，二来增强了股票的流动性。其次，正如前文提到的“危及管理”，IRM的良好运行有利于公司解决危机，利用其与公众传媒的良好关系引导舆论导向，并且凭借与财经研究人员的有效沟通，可以避免许多误会性的失误，这一系列的条件都有利于重新获得投资者信任，进而形成一个稳定的投资环境，获得更多的公众信任，最终构成一个良性循环。
2、IRM在公司治理价值上的体现
成果治理的基础是对信息的有效掌控。而IRM强调投资者之间的关系互通，增加了信息公开的透明度与深度，而关系管理的双向性又减少了双方掌握信息的不对称，尤其是对中小型投资者而言，这一方面增强了工作对公司治理的积极性，一方面提高了公司治理过程中决策的正确性。
3、IRM在公司声誉价值上的体现
一个公司要获得良好的声誉，一要有良好的经营业绩，二要有切实的信息公开。而投资者关系直接作用于第二点，并有效带动了第一点，这有效提高了公司的声誉价值。
由以上三点不难得出，IRM能够有效提高企业价值，然而，这一切的实现都是以股东权益的实现为基础的。股东权益得以实现才能调动投资者的积极性，并与企业进行良好的双向工头，并从三个角度提高企业价值。
四、投资者关系管理的实现方式
在资本市场渐渐成熟的背景下，投资者关系管理的功能日益突出，越来越受到公司管理人员的重视。而如何发挥IRM的价值以实现公司利益的最大化，应从五个角度考虑。
1、沟通主体
公司的管理层、专业人才及组织体系是沟通的三大主题，这三大主题其实从人力、财力、物力三个角度体现公司管理层对投资者关系管理的重要程度。管理层的主观动机决定了最终的IRM效果，因此，沟通主题可以说是IRM成功运行的基石。
然而，由于我国的当前的现实状况，公司管理层的IRM理念单薄，专门的机构不足，从业人员的专业素养也不足以支撑。所以我们还应进一步强化IRM的意识，无论是从外力，如***府机构的建立、规章制度的颁布，还是从内力，公司管理层内部，都要对沟通主体提出新的要求。
2、沟通受众
沟通受众即IR工作中的沟通对象，主要包括：（1）目前和潜在的个人投资者；（2）目前和潜在的机构投资者；（3）证券公司的证券分析师；（4）财经记者或相关学者；（5）金融机构的行***关系者等。而沟通受众一定程度上提供了市场的导向，比如中小型投资者偏爱于短期的经济利益。根据受众需求的不同，IRM也要显示出其侧重。
3、沟通内容
无论是对沟通主体还是沟通受众的考量，都是为了对沟通内容定性。毫无疑问，沟通的内容是IRM的核心要素。沟通的内容不仅体现在信息披露所展现的内容是受众关心的且切实影响或有可能影响受众利益的，还体现在沟通内容要以一个绝大数投资者都能准确理会的资本市场语言。沟通内容的准备有效表达，不仅能企业运行良好的时候提升公司价值，加大估值溢价，还能在企业运行外界有误解的时候即使澄清，主导舆论，获得先机。
并且我国上市公司繁多，虽然投资者的数量也惊人，但要从众多上市公司中脱颖而出，吸引投资者。
4、沟通渠道
投资管理公司例4
一、《核算办法》的必要性
(一)《核算办法》的出台第一次从制度上确定了投资业的法律地位
从***府角度认同了投资控股行业作为国民经济的重要组成部分,肯定了投资控股公司的运作模式,对加强和规范投资公司的财务管理、真实反映投资控股行业会计信息、促进投资公司的资本经营和健康发展,将起到重要的推动作用。
(二)自20世纪80年代后期我国进行投资体制改革以来,国有投资公司已具备相当的规模和实力
目前省市级国有投资公司达到256家,资产总额6500亿元,投资项目总规模上万亿元,成为国民经济中一支中坚力量。国有投资公司作为***府出资人代表,可以发挥***府导向作用、加强***府宏观调控能力,在经济生活中发挥的作用越来越明显。但长期以来一直没有一个投资行业的会计制度,投资公司会计核算依据五花八门,很不规范。
(三)随着改革开放的不断深入,中国的外商投资公司发展迅速
特别是加入WTO以后,外商享受国民待遇,外资企业在中国迅速发展。一些国际大型企业集团,如西门子、日本NEC、德国奔驰公司等为了管理他们在中国的投资业务,相继在我国成立投资公司,目前达到60多家。
(四)20世纪90年代后期,民营企业实力大为增强
这些企业在完成原始资本积累后,建立了投资控股公司,目前已经成立了50多家。如:新希望集团公司已成为涉足银行、房地产等多个行业的大型企业集团,黑龙江东方集团也涉足银行、港口等多个行业,这些民营企业开始多方进行股权经营。民营企业的发展壮大在客观上也要求成立投资控股公司,将其作为母公司来管理股权,在会计核算方面也必然要求有一个核算制度。
(五)随着我国加入WTO,会计制度也要与国际接轨,投资公司过去执行的一直是自己制定的制度,以后也要统一到《企业会计制度》上来
但由于投资公司的特殊性,尤其***策性的投资公司,如经营投资股权的与经营实业的投资公司,对会计核算和会计信息的要求有很大差别。如果只执行《企业会计制度》,投资公司将会普遍亏损,有些可能会无法持续经营,因此也迫切要求有一部适合自身特点的会计核算办法做补充完善。
(六)国有投资公司承担着经济与社会的双重职能
经济职能与其他企业是一致的,追求经济利益最大化,而社会职能就是要以本地区发展为目的,为实现***府特定目标而进行的投资。鉴于投资公司在业务经营等方面具有与一般企业明显不同的特点,有必要在《企业会计制度》的基础上,根据投资公司的业务特点,制定一套专门的会计核算办法,规范其会计核算,真实反映投资公司行业的特点。
二、《核算办法》的主要特点
(一)体现了统一性原则
《核算办法》适用于中华人民共和国境内成立的专门从事长期股权投资或长期债权投资等活动的企业。即指没有取得金融业务许可证的非金融企业,在执行《企业会计制度》的同时,执行本办法。包括国有投资公司、外商投资公司、民营投资公司。
(二)体现了投资公司的特色
《核算办法》规定了一些投资公司特有业务的会计科目设置和运用方法、财务会计报表的编制方法等具体核算方法,在《企业会计制度》的基础上增设了9个科目:短(长)期委托贷款、待处置资产、***府委托投资、待转投资费用、利息收入、股权转让收益、委托管理收入、利息支出。具有较强的可操作性,符合目前投资公司的现状。具体对以下方面作了调整:
1.股权投资的核算方法
新办法增设了“定向投资”科目,用以核算投资公司按照***府及有关部门规定进行的定向投资,或有关部门无偿划拨给投资公司的投资项目。这些项目有的只强调社会效益,不强调企业效益。如果按照一般会计原则采用权益法核算,必然会对投资公司经营成果产生直接的负面影响,而对这种影响,投资公司是不能凭借自己的能力消除的。因此《核算办法》规定,“定向投资”采取成本法核算。设置“定向投资”科目后,能够区分***府定向投资与公司自筹投资,反映投资公司的资产结构状况和盈利水平,合理确定对投资公司资产保值增值基数和完成情况进行考核,对投资公司来说是个非常符合实际的***策。
2.股权转让收益的核算
投资公司股权转让交易产生的收益,作为投资公司的一项主要经营业务收益,单独反映。增设“股权转让收益”科目核算投资公司股权转让所实现的净收益。增加“股权转让收益”科目并单独列示,反映投资公司资本运作的成果,更能清晰、合理地体现投资公司的会计信息。
3.投资公司的贷款问题
投资公司由于项目建设的特殊性需要,为了使项目尽快投产见效,有的项目不但有股权投资,还适当根据自己的资金状况负担了一定比例的股东贷款。对投资项目的委托贷款也是投资公司的一项主要经营业务。因此,《核算办法》增设了“短期委托贷款”和“长期委托贷款”科目,对委托贷款业务进行单独核算。并且还设置了明细科目:应计贷款本金、非应计贷款本金、减值准备。
4.抵债资产的核算问题
投资公司在经营活动中通过股权交易、债务抵偿等经常取得各种非货币性资产。但存在产权变更的问题,包括:(1)无法取得产权证明;(2)取得产权证明的费用过高,且这些财产多数未作为投资公司的经营性资产,是不需用的财产物资,或是准备转让和折价出售的。将其作为固定资产或无形资产核算,不能客观地反映投资公司的财务状况和资产构成。
《核算办法》增设了“待处置资产”科目,核算投资公司已接受的债务人作为抵债并计划进行处置的资产价值。入账时按应收债权的账面价值加实际支付的相关税费,作为抵账资产的入账价值。由于待处置资产不属于投资公司的经营资产,因此《核算办法》规定对待处置资产不进行摊销或计提折旧;取得的待处置长期股权投资应采用成本法核算。一旦转为自用时,就要按照企业自身的资产进行核算,进行摊销或计提折旧。
5.明确了项目前期费用的核算问题
增设了“待转投资费用”科目,用于核算投资尚不确定的情况下,发生的与投资有关的各项前期费用。如果投资谈判成功,设立了项目公司,则转入股权投资成本;如果最终没有谈判成功,导致不能再进行股权投资的则转入管理费用。
6.利润表作了适当调整
投资公司的主要经营业务区别于一般企业,没有一般工商企业通常意义上的主营业务收入。按现行《企业会计制度》的要求,在投资公司现行的利润表上,“主营业务利润”项目前面的几个主要项目都是空的,而且,“主营业务利润”项目可能为“零”。而后,再加上“营业费用”、“管理费用”、“财务费用”等项目,利润表中的“营业利润”项目也只能是负数。《核算办法》对“利润表”进行了必要的调整,主要是将投资收益、利息收入、股权转让收益、委托管理费收入和其他业务收入等作为投资公司的收益,从而解决了投资公司主营业务利润为零、营业利润为负数的问题。
三、《核算办法》对我公司的影响
《核算办法》体现了投资公司的特点,明确了投资公司执行《企业会计制度》遇到的共性问题。特别是对***府委托投资等代行***府职能的业务办法规定可单设科目核算,并可以采用成本法核算;对尚未明确产权关系的股权性质的投资,增设“未确认股权投资”科目;对抵账物资单设“待处置资产”;将投资收益计入主营业务收入等等。这些规定对我公司今后绩效考核十分有利,但同时也存在一些不利影响。现对这两方面的影响分析如下:
(一)有利的方面
1.解决了投资公司主营业务收入的确认问题
原来我公司利润表反映的主营业务收入很小,每年只有2个亿左右的利息收入,而分红近7个亿只能作为资本利得列示在营业利润后边的投资收益项下。在现金流量表中,委托贷款利息收入和投资分红都作为投资活动产生的现金流量。这次《核算办法》将投资收益作为投资公司的主营业务收入,其现金流量也作为经营活动产生的现金流量,可以真实地反映投资公司的主营业务情况。
2.解决了***策性投资亏损对投资公司利润影响问题
《核算办法》根据国有投资公司的特点,专门增设了“定向投资”会计科目,用来核算***府拨付资本金或者指定的投资项目或者***府有关部门无偿划转的投资项目。其最大特点就是可以采用“成本法”核算,并且可以不提减值准备。增设这个科目解决了国有投资公司由于***府行为造成的亏损从而影响公司的经营业绩和考核的问题。
3.有利于加强子公司的管理,提高集团化管理水平
参控股企业要按月向总公司报送财务报表,使参控股企业树立回报股东意识。按月合并会计报表可以反映集团整体的财务状况和经营成果,对加强子公司的财务监督和管理,提高公司的集团化管理水平有重要的意义。
(二)不利的方面
1.尽管“定向投资”为我们减少了许多亏损因素,但自主投资的亏损项目依然对我公司的利润有较大影响
过去采用成本法核算时,对子公司的投资收益总公司只反映分红,不反映亏损,因此不管子公司亏损多少,与总公司的业绩没关系。而现在采用权益法核算以后,子公司每个月的盈亏都将直接并入总公司的账上。根据2005年的财务预算,采用权益法核算比成本法核算减少当年利润1.2亿元。这一方面是由于非***策性投资项目中的亏损企业,其亏损额按股比直接减少了我公司的利润;另一方面,过去实行成本法核算时,上年实现的利润在第二年实际收到时再确认收益。也就是说,2004年发电企业利润高,2005年收到的分红就多,相应地,我公司2005年的利润就高。而实行新制度以后,只有被投资单位当年实现的利润才能计入我公司当年的利润,所收到的上年分红只能冲减长期股权投资账面价值。由于发电企业2005年利润有较大幅度的降低,直接影响到我公司2005年的利润,与上年相比减少很多,预算利润仍比上年有所下降。
投资管理公司例5
一、体制混乱
中国国际信托投资公司自成立以来，至今资产规模已达160多亿元人民币，发展是极快的。在公司发展过程中，尤其是1992年和1993年的高潮期间，公司似乎一夜之间突然设立了许许多多的分支机构、子公司、孙公司、控股公司、参股公司。这些分支机构、子公司、控股参股公司等几乎遍布大半个中国。然而，公司似乎又缺乏对这些不同机构、公司管理方式的系统思考，没有理顺总公司、分支机构、子公司、孙公司、控司、参股公司相互间的关系，同时也许是由于缺乏了解和信任的高素质人才，于是，在这些机构、公司设立起来以后，就出现了各不同机构、公司的领导相互兼任不同职务的混乱局面。如总公司的总经理兼子公司的董事长，总公司的副总经理兼子公司的总经理，总公司的总助兼代表处主任，代表处主任兼子公司的副总经理、孙公司的董事长或总经理，总公司的总经理、副总经理、代表处主任等又兼任各控股公司、参股公司的董事长、副董事长、总经理、副总经理等等职务。总而言之，从总公司到各分支机构、子公司的主要领导几乎都分别担任着许多不同性质、不同层次的职务。这种一人同时身兼不同性质、不同机构、不同层次的数种职务的混乱现象是极不正常的，它为扯皮、推诿、不负责任提供了一种最佳的借口。由于一个人无论如何是不可能应付完其所挂全部职务应负责的全部工作，于是只有委托其他人全权，但对人又疏于管理、监督，所以许多数百万、数千万甚至超亿元人民币的项目最后均以失败而告终也就不足为怪了。
另外，公司虽设立了分支机构、子公司、孙公司、控股公司、参股公司，但却没有划分清楚各自的责、权、利关系，更由于领导相互兼职，使这些机构、公司间的责、权、利关系更加混乱，最后往往导致孙公司的责任由子公司承担，子公司、分支机构的责任由总公司承担，甚至控股公司的责任也由总公司承担的不良后果。
由于体制上的混乱，必然会导致决策混乱、领导不力、管理不善等恶果。
二、决策不科学
由于上述体制上的混乱状况，使公司各分支机构、子公司、孙公司、控股公司、参股公司的决策没有章法可依。上述体制，是一种典型的金字塔式的集权管理方式，它根本不能适应现代企业管理的要求。由于总公司的各位领导，往往身兼子公司、孙公司、控股公司数职，自然，各种不同机构、公司的决策权也往往集于一身。然而大量的经营活动往往又必须靠普通职员去操作，但普通职员甚至下属公司、分支机构的领导都无权参与决策，也不用承担决策错误的责任，这样，就形成了决策的人不了解详细情况，了解详细情况并具体操作实施的人员又无权参与决策的怪状。这种状况是很难适应市场经济要求的，同时也为一些思想不纯、动机不良的职员提供了谋取个人私利的可乘之机。这种状况下，决策者们虽然很忙，也很辛苦，却往往无法得到满意的回报。于是，也就有了"权力下放-收回-再下放-再收回"以及下级公司"早请示，晚汇报"，上级领导应付不完的批示等等怪状。
三、领导不力
我们常说，现代企业的竞争归根结底是人才的竞争，所以现代化企业必须要有高素质的人才。而对于一个企业来说，最关键的人才则是企业负责人。俗话说"兵熊熊一个，将熊熊一窝"也即这个道理。中国现代企业领导，不但要有非凡的才能，更必须有高度的事业心、责任心、正义感、是非观，不能损人利已，损公肥私，。只有这样，才能担负起领导的重任，才能赢得职员的尊敬，也才敢直面职员中存在的种种问题。
目前，公司一些分支机构和子公司的负责人，一方面由于体制上的原因，其责权利不明确，因此决策不果断，管理松驰，事业心不强，拍担责任，抱着一种当一天和尚撞一天钟的心态工作。另一方面，也许是个人能力问题，或者是自身存在的其他问题，因而缺乏主见，往往对职员中存在的一些问题熟视无睹，抱一种得过且过的态度，怕管事，怕得罪人。于是公司的电话有人乱打，交际应酬费有人乱花，车辆有人乱开。而对于工作，有人不负责任，有人马马虎虎，甚至有人从中谋取个人私利；于是该解聘的人员不解聘，该降职的也不降职，该处分的不处分，同时该表彰奖励的也无人表彰奖励，该升职的也得不到升职。一些领导还时时公然流露出自己也是替***打工的消极心态。甚至有些职员在公司领工资而自己又开公司，干自己的私活，有些职员利用公司的电话收听股票行情、信息炒股也无人干涉。这种状况极大地挫伤了那些有责任心的职员的工作积极性，使一些真正的人才流失了出去，而一些无能平庸之辈却悠然自得在公司混工资又无任何压力。
四、缺乏**、监督机制
公司分支机构、子公司的负责人，多是由总公司直接任命的，而分支机构、子公司的大多数职员，都是从各地招聘的。自然，公司的大多数职员要对分支机构、子公司领导负责，分支机构、子公司负责人则对总公司领导负责。这种单线式的联系很容易使中间环节欺下瞒上而不被发觉。首先，一般职员无权参与公司重大事项的决策活动，一些重大决策主要由分支机构或子公司负责人决定或由他们报告总公司后决定，那么这些决策是否科学，是否符合公司经济利益等，一般职员无权发表意见也无法监督。其次，由于公司实行的是全员劳动合同制，职员的饭碗往往直接掌握在分支机构、子公司的负责人手中，所以一般职员对他们的任何所作所为不敢有任何非议，甚至发现其决策中的某些问题，也只能敢怒不敢言。如果个别负责人存在谋取私利等不法行为，部分职员也会上行下效。总公司领导到分支机构、子公司视察或处理某些问题时，往往是由分支机构、子公司负责人陪同在宾馆、酒店渡过的，对于普通职员来说，一年难得见到总公司领导几面，甚至连所在总公司的法定代表人也不认识，自然更谈不上与领导有任何沟通了。这样，一些分支机构、子公司领导有时大权独揽，一手遮天，出现腐败甚至经济犯罪也就不足为怪了，而有时却又不负责任，推诿扯皮，把球踢给总公司，自己保得高枕无忧。这种状况，即使经济形势再好，谁又能保证必然取胜得好的经济效益呢？五、职责不清，管理混乱
从总公司来说，过去曾设分支机构管理部门，最后又决定分设专业公司。设专业公司搞资产划拨重组已作了大量工作，现在又似乎不了了之。这都是在管理上缺乏明确且富有远见的思路的一种表现。从分公司的情况来看，过去投资房地产，却没有设立相应的房地产业务部门，结果各部门竟相购房、购地。而今市场变化，原所谓的发展部、金融部实际上已无所事事，却仍予保留。公司自1994年以来面临的大量工作是追债、诉讼活动，但公司不设相应的法律事务部却设立了不伦不类的综合事务部负责法律事务，并安排一位无处可安置的非法律专业的且不负责任的人任负责人。结果公司单诉讼律师费就已花费了数百万元人民币，其实这些费用却并非非花不可的。
由于公司内部机构设置不合理，自然各部门、各职员的工作职责也就不甚清楚。于是就出现了一些人无所事事、一些事又无人问津、一些人越做事越多、一些人不做事老没事做的奇怪现象。由于总公司体制上的混乱现象，一些分支机构、子公司负责人的职权、责任也不甚清楚，于是他们往往对职员承诺的奖励不能兑现，甚至发了奖金又从工资中扣回，工作中到底什么该请示总公司，什么该由自己决策也都说不清楚。
这种混乱不堪的状况首先无法使职员做好自己的本职工作，其次也会严重挫伤职员的工作积极性，所以若想使公司在这种状况下出效益，简直是不可思议的。
六、漠视职员生活和精神面貌，企业缺乏凝聚力
中国国际信托投资公司是一家全国性的大公司，作为公司的职员，本来是有一定的自豪感的。从工资水平及其他待遇来看，公司基本上都能严格地按照国家有关劳动法规办理。这些都是其他非国有企业难以相比的。这对于吸引人才，稳定职工队伍具有一定的作用。
然而遗憾的是，公司对一些职员尤其是外省籍单身职员的吃、住等基本生活问题却未作妥善的安排。公司领导及部分职员居住高级公寓，里边电话、沙发、彩电、冰箱、空调、录像机、灶具等家用电器及日常生活用品一应俱全，出入有专车，生活上毫无后顾之忧。而公司的其他单身职员，公司仅为其提供一间偏避地方的空房而已，其他概不负责。这些单身职员如果自己配备各种电器及生活用品，成本很高且有许多不便。不配备的话，就得常年花高价在外买饭吃，并且业余时间也无法得以很好地休息。无形之中，公司部分人享有特殊化优待，而其他人却似乎低人一等。这样职员中无形就划分出三五九等，使一些职员的工作积极性大受挫拆，也使部分职员无法长期在公司干下去。
由于公司没有很好地从工作、生活上把职员组织起来，公司缺乏自己的企业文化、集体活动，职工也就缺乏相应的敬业精神。于是部分职员沉醉于打麻将、玩牌机等活动，白天上班时论输赢，或者下棋、玩电脑游戏，下班就开赌。
93年以来，由于经济形势变化等客观原因，公司的经营状况日益艰难，职工待遇也明显下降，本来就使职员对公司的信心发生动摇，加之公司缺乏强有力的领导班子，没有把职员很好地团结起来，于是一些工作能力较强的干部纷纷另谋出路，远走高飞。这样，几年来，公司人员一直不很稳定，不但影响了工作，也影响了其他职员的事业心、责任心和工作积极性。一些职员也因此产生短期行为，在工作中趁自己离开前能捞就捞，不惜损害公司利益，捞一把就走。部分职员甚至在工作中公然做一些损公肥私的勾当。这种状况如果得不到扭转，就不能不让人为公司的前途担忧。
七、经营方针不明
代表处在92、93年期间投资许多房地产项目，造成许多遗留问题。目前公司在解决这些问题的同时，也不能不考虑近期的主要任务和远期的目标等问题。然而目前的代表处似乎已被遗留问题搞得焦头烂额，只顾发生什么问题解决什么问题，到什么时候说什么时候话，扮演了一维持会"的角色，似乎根本就没有去想去考虑如何通过别的途径去开展经营活动，去赚钱，靠什么项目、靠什么人才来扭亏为盈等问题。如果仍抱着这种没有目标的"混"的态度，只能使公司在目前这种困境中越陷越深。即使将来经济形势好转，公司也只能坐失良机。这样，公司将永无翻身之日！
以上是中国国际信托投资公司尤其是分公司目标存在的主要问题。其中每一个问题几乎都关系着公司的前途、命运。如不迅速妥善解决上述问题，那么公司的这种局面将很难扭转。公司现存问题的解决思路
针对公司现存的上述主要问题，我个人认为可采取以下几种相应的措施，力争使公司的面貌为之焕然一新。
一、调整、理顺公司管理体制
中国国际信托投资公司资产规模已达160多亿元人民币，公司职员人均占有的资产量也是非常惊人的。如果管理不当，其国有资产的流失也将是十分可怕的。作为***部属的一家大型国有企业，中国国际信托投资公司更应在国有资产的管理上棋高一着、领先一步。如何防止国有资产的流失，保障国有资产的保值增值，首先应在公司的管理体制中体现出来。
按照上述思路，中国国际信托投资公司作为一家拥有160多亿元人民币资产的大型国有企业，应该设立***的国有资产管理部门，该部门并应直属公司董事会领导，对公司董事会负责。这样，可使公司国有资产的所有权有明确化、具体化、人格化。这必将对于克服企业所有权人不明造成的种种弊端，对于防止国有资产的流失，保障国有资产的保值增值，对于加强企业经营者的责任感、事业心等具有极其重大的意义。国有资产管理部门主要负责企业国有资产的统计、登记、内部调拨、对外处分等管理责任，而不直接参与企业的经营活动。该部门应主要由一些懂审计、法律、经济的人员构成，承担保障国有资产保值增值的责任。该部门设立后，公司下设分支机构、子公司、孙公司、控司、参股公司的董事长、副董事长、董事及法定代表人只能由该部门的人员出任，公司其他领导及经营管理人员一律不得兼任涉及企业所有权的职务。这样，从总公司到分支机构、子公司、参股公司等机构的总经理、副总经理等人员均只需负责公司的经营活动，其经营业绩也主要以是否使国有资产保值增值来考察，一目了然。
这样的体制，才使企业的所有权与经营权实现真正的分离，对于防止国有资产流失，保障国有资产的保值增值，提高公司的经营水平，加强经营人员的责任，避免和防止挥霍和浪费，预防腐败和经济犯罪等，具有不可估量的意义。
二、加强企业领导力量
首先，要选拔一些真正具有丰富阅历、社会经验和领导才能的人担任分支机构、子公司、参股公司的负责人。这是至关重要的。因为一个企业的兴衰，其领导往往比职员更重要。一个企业，对企业领导来说，都希望自己的职员个个是真正的人才，而对企业中的人才来说，无疑更希望自己的领导是位真正的帅才。一个企业缺乏人才是不幸的，而没有帅才更为不幸。人才只有在帅才的领导下才能发挥真正的作用。假如人才被庸才、奴才所领导，那么人才不变成奴才也将变为庸才！中国国际信托投资公司各分支机构及子公司等往往掌握着公司数亿乃至数十亿元人民币的资产，所以在选拔各分支机构及子公司领导问题上尤应慎重，绝不可草率行事，否则将会给公司造成无可挽回的损失。真正的人才如果缺乏伯乐慧眼识珠，是人才浪费，是不幸的；而如果一些假冒伪人才"又被假冒伪劣"伯乐"错误地当作真正的人才使用，占据了其不应占有的位置，则更是可悲的。前者只不过是人才个人的遗憾而已，而后者则完全可能毁了企业、毁了事业，是国家、集体乃至于民族的悲剧。上述道理，公司在选拔基层负责人时应有充分的考虑。
其次，要明确各分支机构、子公司、控股公司领导各自的权利和义务，明确他们的职责。公司的分支机构及子公司等，作为总公司的派出机构或下属***法人企业，必然要相对独当一面。作为这些机构的负责人，他们应有必要的经营自。对于在经营中取得较好效益的，公司应予重奖。对于一位掌握数亿元人民币的国有资产的企业负责人来说，如果他经营有方，能够确保国有资产保值增值，那么奖励其数十万乃至数百万元人民币，应当是很正常的。同样，如果该负责人不能使国有资产保值增值，而使资产大幅贬值或减值，那么则要根据具体情况分别追究其责任。公司应鼓励公司职员在公司干事业，并把其事业与经济利益密切地挂起钩来，要让职员光明正大地赚钱，严防任何人干损公肥私的勾当，发不义之财。明确了公司各级领导和职员的职责，并将其责任与经济利益密切挂钩，将会使公司的经营管理灵活机动许多，会使公司更加适应市场经济的要求，也就不会存放权-收权-再放权-再收权"这样的怪圈。
最后，要树立领导的权威。俗话说："疑人不用，用人不疑"。明确了各分支机构及公司领导的职权，同时完善有关的监督制约措施，就应放手让他们去干。这样，他们也才能够真正地有所作为。这样，他们也才可以迅速地在其职权范围内作出一些决策，而不用任何事都"早请示、晚汇报"。这样，领导才有威信，才有权威，企业才有凝聚力。另外，这些领导还须通过其个人的修养、品质、才能去赢得职员的尊敬，树立其个人的威信。要明白，人格也是一种力量。领导有威望，有才能，才能吸引人才，留住人才为企业效力，也才能有效地防止公司职员挥霍、浪费、不负责任、损公肥私等行为。如不加强各分支机构、子公司的领导力量，企业领导软弱无力，缺乏主见，则会使真正的人才流失出去，个别品质不良的职员也会无所顾忌，损害公司利益。
三、建立科学的决策体系
各分支机构、子公司的决策分三个层次。一是由总公司决策的。主要包括分支机构、子公司的设立，撤并，负责人的任免，分支机构、子公司投资的超过其能力或资本而需总公司予以参与或支持的重大项目的决策，涉及重大国有资产的产权变更、资产处置等问题。二是应由分支机构、子公司自主决策的。主要包括公司的经营活动，日常管理活动，及总公司授权范围内的其他决策事项等。三是分支机构、子公司领导的决策权，主要有工作的计划、安排，各项工作的具体实施、落实，以及公司规定的其他事项。在分清各层次的决策权限后，还应根据各决策层次的不同情况建立科学的决策程序或决策机构。如应由总公司决策的，应区分哪些情况应分别由哪些人、哪些部门分别决策。有的仅需公司董事会决策，有的需公司有关部门决策，有的权需公司领导决策。由分支机构、子公司自行决策的，就当集思广益，在分支机构、子公司可设立相对稳定的决策小组。该决策小组应由分支机构、子公司的领导和部分主要部门经理组成，使公司部分职员参与决策。各项重大决策一般应采用少数服从多数或报请总公司决定的方式决定，并应有纪录，供公司对职员进行考核或选拔人才时参考。这样，对于遏制，防止腐化、浪费、读职、损公肥私等行为定能发生重大作用。对于应由分支机构、子公司领导决策的，各领导应及时、果断决策，勇于承担责任，切实抓好自己份内的工作，不得有扯皮、推诿现象。通过上述措施，改变过去那种金字塔式的集权决策方式为一种层次分明，职责分明的分权式决策方式，提高了决策的科学性、透明度，就可以避免那种错用一人就可能一下子将公司搞垮，给公司造成不可挽回的损失的局面，将会使公司相对比较平衡地发展。四、吸引人才，尊重人才，重用人才，留住人才
中国国际信托投资公司，作为一家非银行金融单位性质的企业，所从事的是一种高投入，高风险的事业，因此更需高素质的人才。中国国际信托投资公司，目前已拥有160多亿元的资产，拥有数十家国内外分支机构或子公司，公司在国内外也已拥有相当高的知名度。所以，以公司目前的这种影响和待遇，应当对各地各类人才是有一定的吸引力的。为此，以公司目前的这种规模，公司应设人才资源部，负责常年向全国各地招聘各类人才，建立自己的人才库，考核、录用、选拔、推荐各类合适的人才，掌握、了解公司的人才状况，建立人才档案等等。通过该部门卓有成效的工作，公司不仅要把各类优秀人才吸引过来，挽留下来，还要使之得到最佳的运用和发挥。同时，也要把各种不合格的所人才"识别出来并清除出去。要建立起一套科学的用人制度，使优秀人才脱颖而出，防止任人唯亲或凭个人感觉用人的随意现象。公司不能因经济低潮而忽视人才的选拔及对职员的考核、奖惩等。在此形势下，公司更应重视人才，使庸者下，能者上。否则，经济愈低潮，人才愈流失，公司的状况愈无法好转，形成恶性循环。尤其要讲究在某种特定的阶段或时期，公司应特别重用某种特定的人才，有针对性地解决公司存在的特定问题。
其次，公司还应关心职员生活，改善职员待遇，调动、提高职员的工作积极性。公司要设法为职员、尤其是驻外机构的外省籍人才，提供必要的食宿条件，为他们营造一个良好、健康的生活环境。公司还应重视企业的文化建设，使职员有一种集体的荣誉感。如果职员天天为吃饭、睡觉烦恼，或天天沉醉于玩麻将、玩牌机，他们没有健康、正常的生活，就不会有健康、正常的心理。没有健康、正常的心理，公司又怎能奢望这些职员以无私奉献的敬业精神踏踏实实地工作呢？如果企业给职员连基本的食宿问题都解决不好，又怎能说明企业需要职员长期稳定地为公司效力，职员又怎能安心本职工作而不见异思迁呢？有些职员背井离乡来公司工作已数年了，但由于公司不能为他们解决基本的食宿问题，就会使他们时时有一种寄人篱下的感觉，他们很难把自己归入公司这个集体之中，这样的职员怎么能不为自已的前途担忧而一心一意地干好工作呢？这种状况不改变，公司即将面临的将不仅仅是资金缺乏，同时还将面临人才缺乏的困境。
公司应设法把职员个人的事业、利益与公司整体的事业、利益有机地结合起来，鼓励职员在为公司工作中成就个人的事业。通过完善分配、奖励、晋级等机制，要让公司职员觉得在公司内也有奔头，使职员能明确看到或预测到自己努力工作做出成绩后的前途。这样，公司内成就了个人事业的职员越多，公司整体的事业也必将越兴旺！
最后，公司的人事管理至少应延伸到各分支机构、子公司部门经理一级。这样将使公司发现人才、选拔人才的范围更加广泛，公司应对各地人才一视同仁，唯才是举，而不应区分什么总部委派的，当地招聘的等等，公司应设法使人才成为公司的一项重要资本。
五、建立**、监督机制
公司在招聘员工时应从严掌握，力争把真正有真才实学的人才吸引到公司来。对于已招聘进入公司的职员，公司应充分尊重他们，使他们树立主人翁的责任感。各分支机构、分公司负责人虽有权决定下属员工的聘用、辞退、晋升、处分，但在对待一些业务骨干或专门人才的处分、辞退等问题上，必须有一定的制约措施。否则，职员就可能变成这些负责人的附庸，只会惟命是从，而这些负责人大权独揽，听不到职员的不同意见，是不利于公司的发展的。
建立**、监督体制，首先要明确公司领导、各分支机构、子公司及职员各自的权利义务，明确各自的职责，并使部分职员参与决策。其次对各分支机构、子公司负责人的选拔、任免、考核、奖惩等最好征求、听取其下一级职员的意见。再次总公司的人事管理应延伸到各分支机构、子公司，变单线式联系为复线式联系，使各分支机构、子公司的职员也有机会向上级陈述自己的意见，表达自己的看法。最后，总公司的领导也不妨抽出适当的时间以适当的方式同普通职员有所接触，倾听、了解他们的意见，避免作风。
公司**、监督体制的完善，必将对于选拔优秀人才，提高职员的工作积极性和事业心、责任心、制约腐败现象和防止发生经济犯罪具有重要意义。
六、调整公司内部机构，明确职责，进一步完善公司内部各项管理制度
所谓企业管理，通俗地讲，就是对企业内部人、财、物、责、权、利进行适当地排列组合，通过合法有效的经营活动，使企业产生最大的经济效益。如果对企业的人、财、物、责、权、利的排列组合不当，就很难说该企业管理得当。这样不仅不能产生最大的经济效益，相反地还会产生负效应。
所谓对企业人、财、物、责、权、利的排列组合，简单地说，就是在企业内部设置什么样的部门或机构，安排什么样的人员，从事哪方面的工作，这些部门和职员该拥有什么样的权力，承担什么样的义务等问题。要使企业产生最佳经济效益，企业的部门设置，职责划分，人事安排等不仅要科学、合理，还要相对稳定。
针对总公司目前的情况，总公司的机构设置宜首先设资产管理、财务管理、人事管理、行***管理等部门，其次根据公司的营业范围和经营状况设相应的业务部门。资产管理部门负责全公司及各分支机构、子公司、控股公司、参股公司的资产统计、审核、调拨、调配等，以确保国有资产的保值增值为己任。人事管理部门负责公司较高级职员的聘任、考核、奖惩、举荐及工资、福利等方面的事务，保证向公司各部门配置合适的人才，使各路精英人才在公司英雄有用武之地。财务管理、行***管理部门，其职责同目前的基本不变。
其次，总公司还应明确总公司与各分支机构、子公司、控股、参股公司、孙公司等职责及相互关系，分支机构就按分支机构的规章办理，子公司、控股公司、参股公司、孙公司均分别按其各自的规章办理，职责分清，财务分清，资产分清，人员分清，严格按照《公司法》、《企业法》有关法律法规办事，各自分别承担各自的经济责任。该破产就依法破产。对于经营人员，是谁的责任就追究谁的责任，是谁的贡献就表彰奖励谁的贡献，奖罚分明。象过去那种到处铺摊子，设分支机构或子公司、孙公司，最后有关经办人员一拍屁股溜走，这些摊子又不得不撤销，并导致子公司要为孙公司承担经济责任，总公司为子公司、分支机构承担经济责任的情况是不应该再发生了。否则，纵使再有160亿元人民币资本，也是经不起折腾几下的。
就子公司、分支机构来说，应根据形势变化及工作需要及时调整内部机构和人员。如分公司，在面临许多诉讼时，可及时设立法律事务部（或者由总公司设立法律事务部），招聘数名法律专业人员或专职律师，专门负责公司对外的各项诉讼活动。这样公司可节约相当多的律师费，而且公司内部的法律人员也比外聘律师更负责任，何乐而不为呢？象如今花数万数十万聘请一名律师办理一件诉讼有人决策，而对公司内部的法律专业人员办理大量诉讼及其他大量法律事务，奖励其数千元的事却无人敢作主，这实在是现代企业管理的笑话！另外，目前房地产业处于低谷，公司应拓展思路，积极开拓新的经济领域，以设法弥补房地产业下滑带来的损失，否则，只能在这种困境中越陷越深。
最后，公司的费用开支也有极大的潜力可挖。如电话费、汽油费、旅差费、办公费尤其是交际应酬费，这些方面如控制更严格一些，节约出一些费用并适当改善职员的待遇，那么即使职员不能再那么"慷国家之了，但大家也会理解和接受的。另外，根据经济形势的变化，公司也应及时调整人员，要不断吸收急需的专业人才，同时及时辞退那些经过考核没有发展前途或品质不良、无所事事的人员，以减少浪费，避免影响其他职员的工作情绪。
七、明确经营方针
投资管理公司例6
甲方(借款方)：
乙方(用款方)：
甲乙双方本着互惠互利、友好合作的原则，经充分协商达成本合作协议书，双方合作的基本原则是：甲方出借资金，获取固定15%年息(分12个月支付，每个月支付1.25%)，不承担投资亏损风险，不分享固定利息以外的盈利;乙方出资风险保证金，承担证券投资交易责任及投资亏损风险，在保证甲方取得固定月息1.25%的前提下获取投资的全部盈余。具体细则如下：
一、指定帐户：
在x证券公司营业部，甲方所开立资金账号：股东名称：上海证券股东代码：深圳证券股东代码：。双方将资金共同存入甲方帐户，甲方出资人民币万元整，乙方出资人民币万元整(甲方资金的15%)作为风险保证金，乙方承诺不用于除权证及庄股的交易，投资具有价值的股票，双方并保证各自资金来源的绝对合法性。甲乙双方共同向证券营业部申请办理甲方壹年内正常交易下资产禁取手续。甲方在乙方操作期间不得挂失，不得撤消指定交易，不得转托管，不得提前支取。除平仓需要，任何一方不得私自更改交易密码。如擅自更改密码及上述违约行为，则支付对方5%违约金。
二、帐户操作：
协议期间，甲方将该帐户交易密码提供给乙方操作交易，甲方有权监控帐户资产市值，甲方无交易操作权，如甲方违约则由此造成损失由甲方自行承担，并且支付乙方为本合同已经支付利息的3倍作为违约金;协议期间若甲方因不可抗力因素提前终止协议，应提前壹个月通知乙方，若帐户盈利，则甲方支付乙方为本合同已经支付利息的3倍作为违约金。否则，造成损失由甲方自行承担，并退还乙方为本合同已经支付利息的2倍作为违约金。若乙方因不可抗力因素提前终止协议，乙方支付甲方全年15%利息的剩余部分。
三、利息结算：
签署协议当日乙方即支付甲方下月固定利息人民币元(既甲方投入资产总额的1.25%)，如乙方满一个月未能按时支付甲方下月利息(既甲方投入资产总额的1.25%)，则视为乙方终止协议，甲方即有权更改密码并平仓，剩余资产全部归甲方所有。
四、风险控制：
当该帐户的资产总值下降至108%市值既万元时，乙方必须当即补足资金至万元，既115%市值。当资产总值下降至108%而乙方没能及时存入资金，甲方有权在不通知乙方的情况下修改密码强行平仓，终止协议，平仓所得部分归甲方所有。
五、收益结算：
帐户资产市值高于人民币元(既甲方投入资产的125%)时，乙方有权随时将高出125%市值部分转入乙方指定账户。
六、期满结算：
乙方应将甲方证券账户中的所有资产变现。双方并办理解禁手续。同时甲方将甲方存入资金以外属于乙方的风险保证金及盈利全额划到乙方指定帐户，否则从次日起甲方按当日资产总额日千分之五支付给乙方违约金。
七、保密条款：
双方互相均赋有为对方保密的责任和义务。除国家有权机关的查询、审计、稽核等原因外，不得向任何第三方透露本协议项下的所有协议内容。乙方资产运作属于高级商业机密，甲方不得向第三方透露乙方操作状况，如甲方向第三方透露资产操作情况导致乙方造成的损失由甲方负责支付。乙方不得向第三方透露甲方资产状况，否则视为违约。
八、协议期限：
壹年。既年月日起，至年月日止。协议期满如双方同意续借则应于本协议届满前10个工作日内协商，经双方协商同意后按此协议为准签署下年度借款协议。
九、本协议一式二份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。因本协议而产生的争议，双方应通过协商解决，协商无效，则向当地仲裁委员会申请仲裁。本协议签定地为市。自签署后生效。
甲方(签字盖章)： 身份证号码： 日期： 年 月 日 乙方(签字盖章)：
身份证号码：
日期： 年 月 日
投资管理公司借款合同范文二
_____________________(以下简称甲方)由 ______________单位担保，并经______________批准，向中国信息信托投资 公司(以下简称乙方)申请借款，双方议定以下条款，共同遵守：
第一条甲方申请借款总额为人民币______________万元(大写)。借款用 于______________保证专款专用。
第二条乙方根据甲方报送的工程用款计划和用款借据及时审查发放贷款， 以 保证甲方工程需要。甲方违反***策、擅自改变计划，挪用贷款或物资，乙方有权 停止发放贷款。被挪用的贷款要加收百分之五十的利息或如数扣回。
第三条借款期限定为_______年_______月(指从第一笔贷款之日起到最后 还清全部本息)。借款利率，月息为_______年息为_______%(如国家利 率调整：1.利率不变;2.相应调整)按_______计收利息。贷款逾期不还，按国 家规定的相应贷款利率加收百分之二十利息。
第四条甲方保证按期归还贷款。甲方如不能按期还清贷款，担保单位必须承 担还款责任。乙方有权从甲方或担保单位存款户中扣回。
第五条甲方同意按时向乙方报送工程进度， 贷款使用情况的统计报表和资料， 为乙方工作提供方便。
第六条签定本合同后， 贷款方如未能按期向借款方提供或借款方未能按规定 的时间提用借款，都应视违约，并视违约天数，额度，每天按_________付违约 金。
第七条本合同一式叁份， 由甲乙双方和担保单位各执一份，具有同等法律效 力。
借款单位(盖章)_______________ 负责人：_______________________ 财务部门(盖章)_______________ 财务负责人：___________________ 开户银行：_____________________ 帐号：_________________________ 电话：_________________________ 地址：_________________________ __________年________月_______日 签约地点：_____________________ 担保单位(盖章)_______________ 负责人：_______________________ 财务部门(盖章)_______________ 财务负责人：___________________ 开户银行：_____________________ 帐号：_________________________ 电话：_________________________
地址：_________________________ __________年________月_______日 签约地点：_____________________ 贷款单位(盖章)_______________ 负责人：_______________________ 财务部门(盖章)_______________ 财务负责人：___________________ 开户银行：_____________________ 帐号：_________________________ 电话：_________________________ 地址：_________________________ __________年________月_______日 签约地点：_____________________
投资管理公司借款合同范文三
甲方(借款方)：
乙方(用款方)：
甲乙双方本着互惠互利、友好合作的原则，经充分协商达成本合作协议，双方合作的基本原则是：甲方出借资金，获取固定15%年息(分12个月支付，每个月支付1.25%)，不承担投资亏损风险，不分享固定利息以外的盈利;乙方出资风险保证金，承担证券投资交易责任及投资亏损风险，在保证甲方取得固定月息1.25%的前提下获取投资的全部盈余。具体细则如下：
一、指定帐户：在 证券公司 营业部，甲方所开立资金账号： 股东名称： 上海证券股东代码： 深圳证券股东代码： 。双方将资金共同存入甲方帐户，甲方出资人民币 万元整，乙方出资人民币 万元整(甲方资金的15%)作为风险保证金， 乙方承诺不用于除权证及庄股的交易，投资具有价值的股票，双方并保证各自资金来源的绝对合法性。甲乙双方共同向证券营业部申请办理甲方壹年内正常交易下资产禁取手续。甲方在乙方操作期间不得挂失，不得撤消指定交易，不得转托管，不得提前支取。除平仓需要，任何一方不得私自更改交易密码。如擅自更改密码及上述违约行为，则支付对方5%违约金。
二、帐户操作： 协议期间，甲方将该帐户交易密码提供给乙方操作交易，甲方有权监控帐户资产市值，甲方无交易操作权，如甲方违约则由此造成损失由甲方自行承担，并且支付乙方为本合同已经支付利息的3倍作为违约金;协议期间若甲方因不可抗力因素提前终止协议，应提前壹个月通知乙方，若帐户盈利，则甲方支付乙方为本合同已经支付利息的3倍作为违约金。否则，造成损失由甲方自行承担，并退还乙方为本合同已经支付利息的2倍作为违约金。若乙方因不可抗力因素提前终止协议，乙方支付甲方全年15%利息的剩余部分。
三、利息结算：签署协议当日乙方即支付甲方下月固定利息人民币 元(既甲方投入资产总额的1.25%)，如乙方满一个月未能按时支付甲方下月利息(既甲方投入资产总额的1.25%)，则视为乙方终止协议，甲方即有权更改密码并平仓，剩余资产全部归甲方所有。
四、风险控制： 当该帐户的资产总值下降至108%市值既 万元时，乙方必须当即补足资金至 万元，既115%市值。当资产总值下降至108%而乙方没能及时存入资金，甲方有权在不通知乙方的情况下修改密码强行平仓，终止协议，平仓所得部分归甲方所有。
五、收益结算： 帐户资产市值高于人民币 元(既甲方投入资产的125%)时，乙方有权随时将高出125%市值部分转入乙方指定账户。
六、期满结算：乙方应将甲方证券账户中的所有资产变现。双方并办理解禁手续。同时甲方将甲方存入资金以外属于乙方的风险保证金及盈利全额划到乙方指定帐户，否则从次日起甲方按当日资产总额日千分之五支付给乙方违约金。
七、保密条款：双方互相均赋有为对方保密的责任和义务。除国家有权机关的查询、审计、稽核等原因外，不得向任何第三方透露本协议项下的所有协议内容。乙方资产运作属于高级商业机密，甲方不得向第三方透露乙方操作状况，如甲方向第三方透露资产操作情况导致乙方造成的损失由甲方负责支付.乙方不得向第三方透露甲方资产状况，否则视为违约。
八、协议期限：壹年。既 年 月 日起，至 年 月 日止。协议期满如双方同意续借则应于本协议届满前10个工作日内协商，经双方协商同意后按此协议为准签署下年度借款协议.
九、本协议一式二份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。因本协议而产生的争议，双方应通过协商解决，协商无效，则向当地仲裁委员会申请仲裁。本协议签定地为 市。自签署后生效。
甲方(签字盖章)：
身份证号码：
日期： 年 月 日
投资管理公司例7
甲、乙双方经过友好协商，在相互信任、相互尊重和互惠互利的原则基础上，双方达成以下合作协议：
一、甲乙双方在符合双方共同利益的前提下，就股票推荐业务合作等问题，自愿结成战略合作伙伴关系，乙方向甲方交纳___元会员费用，甲方协助乙方在___个交易日内（即从___至___止）达到利润要求。
二、甲方为乙方提供荐股操盘，乙方应严格做到保密甲方提供的所有荐股资料，不得因己方原因泄露甲方荐股资料而使甲方商业利益、信誉受到损害。
三、乙方在接受甲方提供的荐股机会时，应严格按照甲方提供的具体介入、抛出股票时间价格实施，确实因乙方原因造成损失后果自负！甲方不做任何赔偿。
四、甲方为乙方提供的介入、抛出股票时间价格必须提前三十分钟以上通知乙方。
五、违约责任：
1、合作双方在业务实施过程中，如因己方原因造成合作方利益受到损失的，受损方除可立即单方面解除合作关系外，还可提出全额的经济赔偿要求。
2、如因甲方没有协助乙方达到利润要求造成乙方损失应退还所有会员费用，同时赔偿乙方损失（赔偿事宜如下： 100万以下（含100万资金量）做全额赔偿， 100万元以上资金赔偿85%.按交易明细清单上的数额为准） .
六、合同的变更和解除：
1、本合同生效后，任何一方不得擅自变更和解除合同。若合同需要变更，须经甲，乙双方协商同意，并依法签订变更协议。
2、本合同存续期间，合同条款与新颁布的法律法规不相符的，原合同应依照法律法规作相应变更。
七、争议处理：如发生争议，双方应积极协商解决，协商不成的，受损方可向：1、深圳市仲裁委员会申请仲裁处理。2、依法向人民法院。在协商或诉讼期间，本合同不涉及争议部分的条款，仍须履行。
八、本协议有效期为1个月（22个交易日），自双方代表（乙方为本人）签字之日起计算，即从___至___止。
九、本协议到期后，双方认可不再延长，可自然终止。
十、本合同未尽事宜，一律按《合同法》的有关规定，经合同双方共同协商，作出补充规定，补充规定与本合同具有同等效力。
十一、本协议一式贰份，甲乙双方各持一份，具有同等法律效力。
十二、本合同自双方签订之日起生效。
甲方（签章）投资管理有限公司 乙方（签章）
[法定代表人]： [法定代表人]：
投资管理公司例8
第二条 外国公司、企业和其他经济组织(以下简称外国投资者)在中华人民共和国境内以中外合资、中外合作以及外商独资的形式设立从事租赁业务、融资租赁业务的外商投资企业，开展经营活动，适用本办法。
第三条 外商投资租赁业可以采取有限责任公司或股份有限公司的形式。
从事租赁业务的外商投资企业为外商投资租赁公司;从事融资租赁业务的外商投资企业为外商投资融资租赁公司。
第四条 外商投资租赁公司及外商投资融资租赁公司应遵守中华人民共和国有关法律、法规及规章的规定，其正当经营活动及合法权益受中国法律保护。
商务部是外商投资租赁业的行业主管部门和审批管理部门。
第五条 本办法所称租赁业务系指出租人将租赁财产交付承租人使用、收益，并向承租人收取租金的业务。
本办法所称融资租赁业务系指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁财产，提供给承租人使用，并向承租人收取租金的业务。
外商投资融资租赁公司可以采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等不同形式开展融资租赁业务。
第六条 本办法所称租赁财产包括：
(一)生产设备、通信设备、医疗设备、科研设备、检验检测设备、工程机械设备、办公设备等各类动产;
(二)飞机、汽车、船舶等各类交通工具;
(三)本条(一)、(二)项所述动产和交通工具附带的软件、技术等无形资产，但附带的无形资产价值不得超过租赁财产价值的二分之一。
第七条 外商投资租赁公司和外商投资融资租赁公司的外国投资者的总资产不得低于500万美元。
第八条 外商投资租赁公司应当符合下列条件：
(一)注册资本符合《公司法》的有关规定;
(二)符合外商投资企业注册资本和投资总额的有关规定;
(三)有限责任公司形式的外商投资租赁公司的经营期限一般不超过30年。
第九条 外商投资融资租赁公司应当符合下列条件：
(一)注册资本不低于1000万美元;
(二)有限责任公司形式的外商投资融资租赁公司的经营期限一般不超过30年。
(三)拥有相应的专业人员，高级管理人员应具有相应专业资质和不少于三年的从业经验。
第十条 设立外商投资租赁公司和外商投资融资租赁公司应向审批部门报送下列材料：
(一)申请书;
(二)投资各方签署的可行性研究报告;
(三)合同、章程(外资企业只报送章程);
(四)投资各方的银行资信证明、注册登记证明(复印件)、法定代表人身份证明(复印件);
(五)投资各方经会计师事务所审计的最近一年的审计报告;
(六)董事会成员名单及投资各方董事委派书;
(七)高级管理人员的资历证明;
(八)工商行***管理部门出具的企业名称预先核准通知书;
申请成立股份有限公司的，还应提交有关规定要求提交的其他材料。
第十一条 设立外商投资租赁公司和外商投资融资租赁公司，应按照以下程序办理：
(一)设立有限责任公司形式的外商投资租赁公司，应由投资者向拟设立企业所在地的省级商务主管部门报送本办法第十条规定的全部材料，省级商务主管部门应自收到全部申请材料之日起45个工作日内做出是否批准的决定，批准设立的，颁发《外商投资企业批准证书》，不予批准的，应书面说明原因。省级商务主管部门应当在批准外商投资租赁公司设立后7个工作日内将批准文件报送商务部备案。股份有限公司形式的外商投资租赁公司的设立按照有关规定办理。
(二)设立外商投资融资租赁公司，应由投资者向拟设立企业所在地的省级商务主管部门报送本办法第十条规定的全部材料，省级商务主管部门对报送的申请文件进行初审后，自收到全部申请文件之日起15个工作日内将申请文件和初审意见上报商务部。商务部应自收到全部申请文件之日起45个工作日内做出是否批准的决定，批准设立的，颁发《外商投资企业批准证书》，不予批准的，应书面说明原因。
(三)已设立的外商投资企业申请从事租赁业务的，应当符合本办法规定的条件，并按照本条第(一)项规定的程序，依法变更相应的经营范围。
第十二条 外商投资租赁公司和外商投资融资租赁公司应当在收到《外商投资企业批准证书》之日起30个工作日内到工商行***管理部门办理登记注册手续。
第十三条 外商投资租赁公司可以经营下列业务：
(一)租赁业务;
(二)向国内外购买租赁财产;
(三)租赁财产的残值处理及维修;
(四)经审批部门批准的其他业务。
第十四条 外商投资融资租赁公司可以经营下列业务：
(一)融资租赁业务;
(二)租赁业务;
(三)向国内外购买租赁财产;
(四)租赁财产的残值处理及维修;
(五)租赁交易咨询和担保;
(六)经审批部门批准的其他业务。
第十五条 外商投资融资租赁公司根据承租人的选择，进口租赁财产涉及配额、许可证等专项***策管理的，应由承租人或融资租赁公司按有关规定办理申领手续。
外商投资租赁公司进口租赁财产，应按现行外商投资企业进口设备的有关规定办理。
第十六条 为防范风险，保障经营安全，外商投资融资租赁公司的风险资产一般不得超过净资产总额的10倍。风险资产按企业的总资产减去现金、银行存款、国债和委托租赁资产后的剩余资产总额确定。
第十七条 外商投资融资租赁公司应在每年3月31日之前向商务部报送上一年业务经营情况报告和上一年经会计师事务所审计的财务报告。
第十八条 中国外商投资企业协会租赁业委员会是对外商投资租赁业实行同业自律管理的行业性组织。鼓励外商投资租赁公司和外商投资融资租赁公司加入该委员会。
第十九条 外商投资租赁公司及外商投资融资租赁公司如有违反中国法律、法规和规章的行为，按照有关规定处理。
第二十条 香港特别行***区、澳门特别行***区、台湾地区的公司、企业和其他经济组织在内地设立外商投资租赁公司和外商投资融资租赁公司，参照本办法执行。
第二十一条 本办法中所称省级商务主管部门是指各省、自治区、直辖市、计划单列市及***生产建设兵团商务主管部门。
第二十二条 本办法由商务部负责解释。
第二十三条 本办法自二五年三月五日起施行。原外经贸部20xx年第3号令《外商投资租赁公司审批管理暂行办法》同时废止。
投资管理公司例9
风险投资公司是指具有一定特质的金融中介人，它们具有识别新创企业或早期成长企业的能力，通过对其投入高风险资本、提供必需的专家技术、实施项目管理等，帮助企业成长，并以此获取报酬。由于风险投资的最大特点就是高风险和高收益并存，风险投资公司要想获取高收益，增加风险项目的成功率，减少风险损失，必须加强对风险的控制。风险投资公司的筹资阶段是风险投资活动的起始阶段，对这一阶段进行风险管理就是要通过采用一系列风险管理技术，有效规避资金筹集过程中面临的各种风险，促进风险投资公司资金筹集工作的有序进行，最终建立适度的资金规模和合理的资金来源结构，为风险投资未来能够成功运作打下坚实的基础。本文仅对风险投资公司的筹资风险管理进行探讨。
一、基本概念及内涵
1.风险的涵义
所谓风险，简言之就是事物的不确定性。在现实的经济活动中，不确定性总是或多或少地伴随于人们的利益活动和经济行为之中，也即任何风险活动都是围绕利益进行的，风险就其本质而言是风险利益。风险无时不有，无处不在，已成为理论界和实务界普遍关注的焦点之一。
2.风险投资的涵义
风险投资也叫风险资本、创业投资等，是指对创业企业尤其是高科技创业企业提供资本支持，并通过资本经营服务对投资企业进行培育和辅导，在企业发育成长到相对成熟后即退出投资以实现自身资本增值的一种特定形态的金融资本。其涵义有广义和狭义之分。广义的风险投资是指投资者对任何有风险项目的投资；狭义的风险投资是指投资者对初创企业(主要是高科技企业)进行投资，参与被投资企业的经营管理，并为被投资企业提供服务，以期望获取高额收益的目的。本文的风险投资指的是狭义的风险投资。
3.财务风险的涵义
对财务风险的理解有狭义和广义之分:狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业由于举债而给企业财务成果(企业利润或股东收益)带来的不确定性；广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。
二、风险投资公司筹资风险管理问题
1.风险投资公司的特点
风险投资作为一种带动成长型高科技产业发展的新型投资方式，正以迅速发展的态势在我国出现。风险投资的具体运作是通过建立风险投资公司进行的。目前在我国虽然已出现了一批风险投资公司，但对于风险投资公司如何运作仍处于探索之中。风险投资公司是适应高科技产业的发展应运而生的，是在有利于提高比较优势的新的社会分工下出现的。由此决定了风险投资公司的投资方向是高科技产品。风险投资公司只有从事高新技术产品的开发，才能充分显示出它的比较优势，才能在比较优势下获得的高回报。高新技术产业之所以采取了风险投资这种新型方式，是因为高新技术产业的技术创新投资，资金需求量大，虽然回报率高，风险性也大，失败率也很高。在这样一个特殊的投资领域中有其特殊的投资规律和资本的运作方式，正是这种投资的特殊性，才决定了风险投资公司存在的必要性。
2.筹资风险的特点
筹资风险一般是指企业因借入资金而带来的无法偿付债务所遭受损失的可能性。但由于风险投资对象多为中小型高技术企业，规模小、资信差以及它的高风险性，难以从银行、企业及证券市场等传统渠道获得必要的创业资金。因此筹资风险不仅是客观存在的，也是无法逃避的。风险投资公司的筹资风险主要是指由于债务融资所导致的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性。
（1)资金来源变化所造成的股东收益的可变性。根据资金成本等相关理论我们知道：在投资收益率高于负债利息率的前提下，企业的负债率越高，自有资金的收益率越高，股东的收益也越高；反之，在投资收益率低于负债利息率的情况下，企业的负债率越高，自有资金的收益率越低，股东收益不确定性越大。
（2)资金来源变化所造成的偿债能力的不确定性。这种不确定性是由于债务融资必须要按事先的约定支付固定的利息，企业的负债率越高，需要支付的利息费用数量越大，企业丧失现金偿付能力的可能性就越大。
3.筹资风险的影响因素
风险投资公司筹资的风险主要与资金的筹集规模、来源渠道及其资金的结构等直接相关。资金来源主要有：富有的个人和家庭、***府、大企业资金、养老基金、金融机构以及外国资本等。根据资金的来源并结合我国当前的现状，我国风险投资公司的筹资风险主要受以下几个方面的影响：
（1)资金来源渠道狭窄。主要体现在以下几方面：
第一,私人资本进入风险投资领域存在很多障碍。主要是大多认为中国人传统心理决定了银行储蓄仍是当前多数人的首选，且私人资本太过分散，因此不能期望私人资本成为可行的融资来源；而且风险投资业务的中介机构不完善，没有具有全面准确的科学知识、技术、信息、经验和技能作为支撑并有一定数量、为投资人提供智力服务并按市场机制***运作的专业机构；当前的法律和***策环境存在问题、技术转化环境不良、信息指导不力等。
第二,***府过分参与投资模式不合理。对风险投资事业的发展，技术创新活动的不断深入，“官办官营”的投资模式也不可避免地暴露出***府作为风险资本主要来源的不合理性和不可行性。
第三,养老基金难以进入风险投资领域。世界各国养老基金都是风险资本的一个重要来源。然而，在目前的国内，由于***策法规的限制，社会保障基金还无法进入中国的风险投资领域。
第四,金融机构进入投资领域受到限制。发达国家的金融机构，包括银行和保险公司、投资银行、信托投资公司等非银行的金融机构，也提供了一定的风险资本。在国内，由于现行保险法的限制，保险公司的资金难以进入风险投资领域。同样，商业银行资金进入风险投资领域也受到了类似的限制。
第五,外资进入风险投资领域的***策不够完善。随着中国经济的发展，只要相关法律和***策的配套措施能跟上，进入中国的外国风险资本一定也将非常可观。
（2)资本结构不合理
资本结构是指公司中各个资本要素额占总资本额的比例，或者说，长期负债占总资本额的比例。确定最佳资本结构是公司一项重要的筹资决策，即为实现股票价值最大化而有效组合债务、优先股及普通股。企业的资本成本就是企业利用不同融资工具筹集资金的平均成本或总的代价。风险投资公司的资本结构面临着：长期资金与短期资金安排不合理；筹资期限与投资期限结构不匹配；债权筹资与股权筹资结构不合理等不合理因素。这必将影响到风险投资公司的筹资风险的发生。
4.筹资风险的控制措施
通过以上的分析，关于风险投资公司筹资风险控制的措施应包括以下几个方面的控制措施:
（1)选择筹资渠道，控制筹资风险
风险投资由于筹资渠道的狭窄，以及筹资渠道障碍的因素的影响，是风险投资公司筹资风险的关键所在。这样选择理想的筹资渠道就成了风险投资公司的首要任务。当前在我国拓宽筹资渠道，主要有：
第一,重点培育以上市公司为主导的风险资本供给机制。我国目前处于风险资本发展的初创阶段，大企业是我国现阶段风险资本第一供给主体。上市公司绝大多数是各行业的大型企业，资本实力雄厚，公司的治理能力和风险投资的参与意识也较非上市公司强。上市公司参与风险投资，不仅可以拓展风险资本的来源，改变我国目前风险资本供给规模小并由***府为主导的格局，而且能够通过参与风险投资调整其产业结构，培养新的增长点。
第二,鼓励证券公司通过直接或间接的方式参与风险投资。由于证券公司有着优秀的人才，具有参与风险投资的人才优势；证券公司作为直接投融资的中介，在长期的投融资过程中，与商业银行、大型企业集团以及上市公司等已经建立了密切合作的工作关系，具有参与风险投资的投融资优势。
第三，适当放宽对养老基金、保险公司和商业银行投资的法律限制。我国的《养老基金管理办法》、《保险法》和《商业银行法》等法律制度都对养老基金、保险公司和商业银行参与风险投资进行了限制。在这些法律制度的约束下，养老基金、保险公司和商业银行等资金还不能进入风险投资领域。因此，应对现行的法律制度进行合理的修订，放宽机构投资者的投资限制，允许它们参与风险投资，但为了防范金融风险，同时对他们参与风险投资进行一定的监管和监督。
第四，建立有效的信用保障体系。在信用普遍恶化和信用秩序严重混乱的条件下，无论采取何种方式，都很难将各路风险资本引导到风险投资领域。因此，建立有效的风险投资供给机制，当务之急是加快完善信用体系，强化社会信用秩序。
第五，对外资的运用要加强法律制度的建设。对于我国加入WTO以后，利用外资已经在我国现代化建设中发挥了极为重要的作用，因为境外资本不仅可以解决我国资金紧张的局面，还可以带来先进的技术和管理经验。在当前利用外资的光明前景下，更应该加强法律法规的健全和完善，保证我国风险投资的快速发展，同时也是保证我国经济持续健康发展的关键。
（2)优化资本结构，降低筹资风险
研究企业资本结构的出发点是企业在筹资过程中如何控制资本成本。企业可以通过不同的手段获得资本，从利用纯粹的债务融资到完全的股权融资。为了获得资源，就需要支付一定的代价。不同的融资手段需要支付的成本是不同的，比如债务融资需要固定偿付本金和利息，股权融资需要支付红利，或者使投资者获得资本增值。结合风险投资公司的自身特点，可以采取以下的方法优化资本结构:
第一，长短期筹资的比例要合理配置。风险投资公司应该根据长短期筹资本身的特点和风险性质来合理地配置长短期筹资，降低筹资风险。
第二，筹资期限与投资期限相结合。风险投资公司在筹集资金时必须对资金的使用时间进行合理预期，根据资金需求的具体情况，恰当地安排资金的筹集时间，适时获得所需资金。否则，容易出现或是由于过早筹资形成资金投放前的闲置增加利息支出；或是因资金到账时间滞后，错过资金投放的最佳时机，造成经营损失。
第三，优化债权/股权结构。风险投资公司本身的业务特点决定其资本流动性非常差，因此更需要一个稳健的债权/股权结构。相关的理论，我们以企业市场价值最大化作为评价风险投资公司债权/股权结构是否最优的评价标准，使公司资产价值达到最大的资本结构，同时也是使公司资本加权成本达到最小的资本结构。
三、结论
筹集风险资金是风险投资运作流程的起点，风险资本的筹集在风险资本的运作中占有重要地位。风险投资具有流动性差的特点，这就决定了它需要一个长期的、相对稳定的资金来源，以保证风险投资家不断对原有项目再投资和对新项目投资。本文通过对风险投资公司的筹资风险的来源及影响因素的分析，指出风险投资公司的筹资风险的控制措施，给我国的风险投资公司的筹资提供一定的指导和借鉴作用。
参考文献:
[1]金锡万:企业风险控制[M].东北财经大学出版社,2001
[2]彭韶兵:财务风险机理与控制分析[M].立信会计出版社,2001
[3]杨艳萍:风险投资的风险识别、评估与控制分析[J].经济师,2003
投资管理公司例10
关键词:
公司治理;机构投资者;盈余管理
一、前言
公司治理指的是在企业经营过程中，企业所有层向职业经理授予权利的过程，同时企业所有层具有监督和管理职业经理日常工作职责的权利;机构投资者指的是保险公司、银行以及投资信托公司等金融机构，它同个人投资者具有本质上的差别，二者拥有不同的投资目标、来源以及方向;盈余管理指的是企业管理者在严格遵守会计准则的背景下，调整并监控企业对外会计收益信息，从而实现利益最大化的方法。三者在提升企业经济效益方面具有重要性，因此积极加强公司治理、机构投资者与盈余管理研究势在必行。
二、公司治理、机构投资者与盈余管理研究方法
通常情况下，企业经营过程中，要想获得较高的经济效益，在提升上市公司业绩的过程中，必须拥有良好的公司治理结构。这一过程中，机构投资者为了保护自身利益会参与到公司治理工作中。在大量调查基础上，充分说明公司治理中有机构投资者的参与，对于提升企业财务业绩并实现各种治理指标具有重要意义。因此本文在展开公司治理、机构投资者与盈余管理研究的过程中，从以下环节出发:首先，公司治理中，机构投资者拥有一定的参与程度，公司治理水平随持股比例的提升而提升。经过大量实践调查显示，我国企业在经营过程中，如果拥有较高的治理水平，那么会有效监督各种盈余管理行为，而治理水平低将推动盈余管理的产生;其次，较高的公司治理水平，则将拥有较低的盈余管理水平。在盈余管理的监督过程中，机构投资者的参与能够极大提升监督功能［1］。专家学者程书强在研究过程中发现，在抑制盈余管理行为的过程中，较高的机构持股比例更具优势。这部分投资者在工作中在充分发挥监督职能的过程中，还能够将盈余管理行为向其他股东进行揭发，在地质盈余管理的过程中，也可以通过对公司股票进行大规模抛售的行为来实现。
三、公司治理、机构投资者与盈余管理研究结果
经过大量的研究发现，负相关关系存在于公司治理变量同机构投资者之间。众所周知，上市公司经营过程中如果股权分散现象严重，同时一股独大，该公司将呈现出较低的治理水平。这是因为控制器绝对掌握在控股股东受众，为了谋取私利会对管理层进行操纵;而分散的股权，将拥有较少的股东，单一的股东在监督企业管理层的过程中，力度较低;而拥有较高治理水平的只有多股同的上市公司。这类公司在运行过程中，各个股东之间会形成制衡的关系，有效减少对管理层的操纵现象的产生。而针对垄断行业来讲，如煤气和电力企业，在经营过程中，利润相对稳定，管理层在日常工作中的压力以及竞争力较低，因此同上市公司相比，通常拥有较低的治理水平［2］。这一现象充分说明，正相关关系存在于公司治理水平与机构投资者持股比例之间。针对外资企业来讲，其运行过程中，通常需要面对更加残酷的市场竞争和不平等的***策待遇，因此经营中信息不对称现象正价，更容易增加股票风险。因此，从多项上市公司的指标角度来观察，正相关关系存在于公司治理和机构投资者持股比例之间。
四、提升企业综合实力的措施
公司治理、机构投资者与盈余管理对企业运行效率以及综合实力具有重要影响，在以上研究过程中发现，上市公司治理中，如果得到了机构投资者的参与，公司治理水平随机构投资者所持比例的升高而上升，因此积极加大机构投资者在上市公司中的持股比例势在必行;而负相关关系存在于盈余管理同公司智力水平和机构投资者的持股利弊当中，因此充分说明，企业运行过程中，盈余管理行为可以得到机构投资者的有效监督。在这种情况下，我国应积极采取以下措施，促使上市公司运行过程中的盈余管理行为得以减少:首先，加大信息披露力度。企业运行过程中，不对称的内外信息是产生盈余管理的关键因素。因此新时期，积极加强信息的披露制度，应用较高的审计质量来提升信息的对称程度，从而有效减少企业盈余管理行为至关重要;其次，促进机构投资者的发展［3］。企业经营过程中，管理层和控股层的监督有机构投资者执行，在提升监督力度的过程中，可以有效减少盈余管理行为。加大机构投资者的发展，促使其以外部股东的形式参与到公司经营管理当中，加大对盈余管理的控制力度;加大股权结构改革力度。针对我国多数上市公司来讲，控股股东的权利非常大，其日常工作中对管理层的操纵是导致盈余管理行为增加的关键原因。在这种情况下，积极对股东权利进行降低，应用非国有股替代国有股，应用流通股替代非流通股至关重要。
五、结论
综上所述，在众多影响企业经营效率的因素当中，公司治理、机构投资者与盈余管理是三个关键因素，因此本文从这三个因素的关系角度出发，对提升企业经营效益和综合实力的方法展开了研究，结果显示机构投资者持股比例提升能够促使公司治理水平的上升，而负相关关系存在于盈余管理同公司治理水平和机构投资者的持股比例之间，说明在对管理层盈余管理行为进行控制的过程中，机构投资者的重要性不容忽视。希望对我国经济实现可持续发展奠定一定理论基础。
作者：胡婧颖 单位:西安财经学院
参考文献: